金马能源(06885.HK)：2025中期报告内容摘要

（原标题：2025中期报告）

河南金馬能源股份有限公司2025年中期報告顯示，截至2025年6月30日，集團收益為38.29億元人民幣，同比減少39.2%；期內虧損為1.76億元，虧損同比收窄32.8百萬元。毛利率由1.1%提升至4.9%，虧損收窄主要因原材料煉焦煤採購價跌幅大於產品售價跌幅。

集團業務分部中，焦炭分部收益同比下降52%，但毛利率由1.7%回升至5.9%；貿易分部收益大幅下降81.9%；衍生性化學品分部收益微降7.1%，毛利率略有改善；能源產品分部收益下降27.0%，但毛利率大幅提升至35.5%。2025年上半年，集團焦炭產量約158萬噸，LNG產量約3.39萬噸。

主要發展項目包括5.5米焦爐改造為7.0米焦爐項目於2024年4月投產，2025年上半年產量41.8萬噸；焦油加工擴能技改項目已具備投產條件，產能增加18萬噸；氫能產業鏈方面，新增兩個加氫站，上半年共銷售氫氣810噸，同比增長224%。

財務狀況方面，經營活動所得現金淨額為9.43億元，投資活動所得現金淨額為3.90億元，融資活動所用現金淨額為21.20億元。於2025年6月30日，總資產為105.30億元，總權益為41.38億元。董事會決定不派發中期股息。