美东汽车(01268.HK)：中期报告2025内容摘要

（原标题：中期报告2025）

中国美东汽车控股有限公司2025年中期报告摘要：

期内，集团收益约人民币10,134.7百万元，同比下降4.9%。新乘用车销售收益同比下降7.5%至约人民币7,929.8百万元，售后及按揭申请服务收益同比增长5.7%至约人民币2,204.9百万元。整体毛利率下降至4.7%，新乘用车销售毛利率为-10.8%。期内亏损扩大至约人民币818.2百万元，股东应占期内亏损为约人民币814.7百万元。董事会决定不宣派中期股息。

受宏观经济不明朗及行业竞争加剧影响，集团确认商誉及无形资产—汽车经销权减值约人民币8.7亿元，其中计入当期损益的减值亏损为约人民币867.9百万元。融资成本增加主要由于赎回可换股债券产生亏损约人民币92.3百万元。

于2025年6月30日，集团流动资产为约人民币3,741.2百万元，流动负债为约人民币3,551.3百万元，净流动资产约人民币189.9百万元。贷款及借款总额约人民币941.6百万元，资产负债比率由144.0%降至110.9%。集团已于2025年1月13日全数赎回并注销本金总额为1,873百万元的可换股债券。

集团运营门店74间，较去年同期减少4间。保时捷、宝马及雷克萨斯仍为核心销售品牌。新乘用车销量同比增长7.8%至28,214辆。

董事会建议采纳2025年购股权计划，授权发行最多134,624,720股股份，有效期十年。截至2025年6月30日，尚有12,051,250份购股权未行使。