第四范式(06682.HK)：中期报告 2025内容摘要

（原标题：中期报告 2025）

北京第四範式智能技術股份有限公司2025中期報告顯示，截至2025年6月30日止六個月，集團收入為人民幣26.26億元，同比增長40.7%。核心業務「第四範式先知AI平台」收入達人民幣21.49億元，佔總收入81.8%，同比增長71.9%。集團期內虧損為人民幣7,389.4萬元，較去年同期收窄56.2%；經調整淨虧損（非國際財務報告準則）為人民幣4,370萬元，同比縮窄71.2%。

研發開支為人民幣8.93億元，同比增加5.1%，研發費用率為34.0%，同比下降11.5%。毛利率為37.7%，較去年同期下降4.6個百分點，主要因硬件成本占比上升。流動比率為4.0，資本負債比率為0.03%，財務狀況穩健。

業務方面，集團深化「AI agent+世界模型」技術路徑，推動AI在港口、房產、法律、製造、醫療等行業落地。消費電子品牌「Phancy」推出多款智能穿戴設備，並與OpenHarmony、中科藍訊等達成合作。新興領域布局「AI+儲能」與「AI+穩定幣」，分別與海博思創、九鞅科技成立合資公司。

報告期內，集團無重大收購或出售。2025年7月至8月，完成配售2,590萬股H股，籌集資金約13.08億港元，並與海博思創、九鞅科技簽署合資協議。董事會不派發中期股息。