惠生工程(02236.HK)：二零二五年中报内容摘要

（原标题：二零二五年中报）

惠生工程2025年中期报告显示，截至2025年6月30日止六个月，集团录得收益约人民币3,653.1百万元，同比增长98.8%；毛利约人民币267.2百万元，同比增长134.0%；母公司拥有人应占溢利约人民币74.6百万元，去年同期为亏损约人民币34.3百万元。期内新签合同总值约人民币51.1百万元，未完成合同总值约人民币22,121.5百万元。

业务方面，EPC收益同比增长108.5%，设计、咨询与技术服务收益同比下降10.4%。按客户行业划分，石化业务收益增长54.9%，煤化工业务收益增长648.0%。按项目所在地划分，中国内地、中东地区及欧亚地区为主要收入来源，海外项目收益占比66.1%。

财务状况方面，经营活动中现金流量净额为人民币364.8百万元，投资活动现金流量净额为人民币16.4百万元，融资活动现金流量净额为人民币-11.2百万元。资产负债比率为75.8%（报表日当天比率）。于2025年6月30日，银行借贷总额为人民币782.0百万元，其中短期借贷占比39.6%。

重大事项方面，集团持续推进国际化布局，在中东北非等区域实现高质量交付与订单突破，并于2025年8月签订价值约7亿美元的EPC合约。此外，公司实施股权激励计划，于2025年4月2日授出购股权及股份奖励。