邓晓峰出手！连续加仓

随着2025年第一季度上市公司财报的披露完毕，越来越多私募投资大佬的持仓动向也逐渐浮出水面。

今天的文章，我们就一起来看一看高毅邓晓峰最新一季度的持仓动向。我们认为，邓晓峰作为研究院关注的价值派私募大佬，其持仓变化具有一定的借鉴研究意义。

依据财报披露统计，高毅邓晓峰旗下产品在A股市场中，共现身6家上市公司前十大流通股东名单。持股市值合计约108亿，仓位呈持续调整态势。

整体来看，邓晓峰的Q1主要以减仓为主。仅保留其长期关注的有色、面板领域。不难看出邓对于后世相对偏谨慎的风格态度。

总体持仓情况如下：

由于邓晓峰持仓变化较多，所以本文我们还是从整体层面来聊聊，大佬调仓中的值得关注的几个点。

1.主动减持公司：

由于邓晓峰一季度持仓减持变化相对较大，所以不少小伙伴也会较为困惑，大佬的这些变化纠结是被动变化还是主动为之？

经过研究院梳理发现，邓晓峰一季度的其余持仓变化，基本都为减持为主。

例如和此前2024年三季度持仓数据对比，我们推测其可能主动减仓的公司大致如下：中国巨石、健康元、华秦科技、江海股份、鼎龙股份、纳芯微、东富龙、金禾实业。

2.关注面板龙头:

面板方面，也是邓晓峰近些年持续关注的方向。邓晓峰在年初对于面板行业的点评如下：

在他看来，面板行业在2024年继续整合，行业份额继续向头部的中国公司集中，而行业的领导企业也坚持采用在供求平衡的目标引导下灵活调整稼动率的经营方针。

“行业的格局和竞争属性正在发生改变...我们对行业未来的回报仍有期待。”

此前研究院在邓晓峰看好这些行业中专门引用过高毅官方发表的文章，其中就详细提及了对于面板行业的看法，大家感兴趣可以再回顾回顾。

不过这里，研究院仍然多提一嘴，面板行业作为典型的周期行业，重资产高负债的行业特征，相关逻辑演义仍需持续关注，如果研究不透还是很难有底。

值得强调的的是，京东方A和TCL科技两家公司在4月披露的相关公告中显示，邓晓峰所管理基金其实略有减持。

3.增持有色资源：

要说今年一季度邓晓峰最为明显的操作，当属增持了有色。最后再来聊一聊。关注邓晓峰的粉丝应该知道，邓晓峰在周期股上的眼光还是比较独到的。

尤其对于铜、铝等行业公司，研究院此前也曾都多次整理其研究观点，整体上，他的波段操作还算是比较精准的。

一季报显示，邓晓峰大举加仓多只有色金属股票，比如两只在管产品一起共增持紫金矿业共1660万股，期末持股市值64.95亿，占其持仓市值的六成。

事实上，2024年第四季度，邓晓峰就一改此前的减持态势。开始增持紫金矿业(Q4增持近722万股)。另外，依据紫金矿业4月披露的公告来看，邓晓峰在4月仍有微幅增持。

此外，邓晓峰一季度还新进中国铝业、云铝股份前十大流通股东名单。这两家铝行业头部公司此前也是邓晓峰的“心水股”，但2024年曾经大幅减持。邓晓峰于今年一季度又重新买进。

关于有色，研究院在年初也曾分享过大佬的研判观点，邓晓峰彼时大致的意思是：

在现有的供需框架下展望未来，邓晓峰认为行业的潜在回报是有吸引力的，而优秀的公司能在此基础上获得更好的回报。

邓晓峰表示，他主要从长期视角去看待产业发展。同时邓也强调了，其对于阶段性非基本面的变化，还是会依据估值情况调整配比。

PS:本文仅为观点分享，不做投资建议。