医药生物行业周报：供给侧改革持续深化 头部企业有望受益
类别：行业 机构：上海证券有限责任公司 研究员：魏赟/黄施齐 日期：2020-06-10
主要观点
行业要闻：
1)九部委发布通知打击医药贿赂，并进一步深化药械集采；2)2020 版《中国药典》正式发布；3)第二批医用耗材代码发布。
上市公司公告：
1)恒瑞医药：吉非替尼片已收到《药品注册批件》；2)英科医疗：
完善人才激励计划；3)百济神州：泽布替尼正式获批；4)博腾股份：
完善人才激励计划；5)普利制药：左氧氟沙星片在荷兰获批技术评审。
最新观点：
上周医药生物行业指数上涨3.15%，跑输沪深300 指数0.32 个百分点，较上周末绝对估值有所上升，估值溢价率下降，细分板块中，涨幅最大的是化学制剂板块，涨幅最小的是医药商业板块。近日，医保局等九部委联合印发《纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》，其中对药械集采提出了要求。通知提到将推动各地开展非过评药品带量采购，并推动开展高值医用耗材带量采购。我们认为，对于非过评品种的覆盖意味着带量采购的品种范围进一步扩展，行业供给侧改革不留死角，集中度持续提升。建议关注具备成本优势的原料药制剂一体化企业，以及所处赛道格局相对较好的企业，包括科伦药业、健友股份等。此外，伴随一致性评价的持续推进，原辅料包企业的行业地位持续利好，利好相关原料药企业业绩。未来随着医用耗材全国带量采购的推进，行业集中度进一步提升，建议关注具备较丰富产品线的龙头企业，包括大博医疗等。此外，此次文件提到了将完善疫苗集中采购政策。受政策推动，我们认为疫苗行业景气度仍将持续提升，集中度也将提升，利好相关龙头企业，包括智飞生物等。
风险提示
政策推进不及预期风险；药品质量风险；疫情加剧风险等。
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