华讯投资：当前“磨人”走势下需要关注的几个问题
周一继续维持着弱势整理的走势。从盘面看，创投板块、土木工程、石化板块表现较为活跃，而医药、公用事业、5G电信、充电桩等概念板块跌幅居前。从中不难看出，当前市场一方面仍旧是为数不多的几个热点轮番表现，而另一方面类似于医药行业这种出现了系统性利空消息的板块，跌幅之大、时间之久更是远远超出投资者预期，因此这也提醒投资者在当前市况下，短线追涨要谨慎，中线则需要继续谨防某些板块和个股所谓的戴维斯双杀效应。
接下来这一周多时间，市场将有几件大事，首先是明天上午即将召开的纪念改革开放四十周年庆典；其次，一年一度的中央经济工作会议或将召开，中国会否出台更多的经济改革措施成为各方关注的焦点；再次，美联储，包括英国和日本央行也都将在近期公布今年最后一次利率决议，尤其是美国12月是否加息更令市场关注，不过从当前外围市场反应来看，美联储无论加息与否，似乎都成了烫手的山芋，说到底，这和下半年以来美股持续下跌带来的市场预期逆转有着不可分割的关系。因此在诸多不确定性信息的影响下，大盘短期之内很难有明显的趋势性变化，周一的走势其实就是这种影响的体现。
所以对于投资者来说，眼下可能最需要的不是去判断什么样的股票明天会涨，而是需要对接下来的市场走势保持足够的耐心。正如我们一直所强调的，在经历近三年以来的持续下跌之后，市场一方面估值已经回到了历史低位，但另一方面投资者的信心也降至了谷底，伴随而来的市场各种矛盾也达到了峰顶，而与此同时，又迭加了宏观经济周期性变化，这都使得当前的“磨底”走势既险更艰。从A股历史上看，每一次市场大底都伴随着政策底、技术底、市场底的共振，这一次也不会例外。我们认为就目前而言，政策底、技术底已经基本出现，但市场底则还需要等待，这也就是为什么我们一边看见短线市场走势谨小慎微，而另一边包括QFII在内的各类长线资金加速进场的原因。所以对于投资者来说，在做好打持久战的准备的基础上，要更加注重对于手中个股价值的判断。因为虽然大盘何时见底不知道，但未来见底之后的上涨行情，一定是从价值修复行情开始的。
也正因为如此，当前的市场一方面显示出短线的谨慎，另一方面各类长线资金入场的迹象也越发明显。因此我们一直强调，无论短线涨跌与否，不改我们对于市场中线见底的判断。但政策底、技术底、市场底要想达到共振，需要我们所分析的各种因素逐渐清晰，在操作上，我们建议第一不再盲目跟风杀跌，尤其是指数出现短线快速下跌的时候；二，在个股出现反弹时，要区别对待，对于基本面乏善可陈的个股，反弹就应该找机会卖出，而对于基本面有着明显亮点的个股，则应该耐心等候，甚至是逢低介入。
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