增持回购阵营持续扩大 兜底增持潮再现

利亚德董事长自爆股价近于“大腿斩” 鼓励员工增持承诺兜底

10月17日，一篇署名为利亚德董事长李军的《鼓励员工增持，我的兜底申明》文章在网络上广泛流传。文称，自2018年4月起，利亚德股价在6个月内从17元/股跌至6元/股多，近于“大腿斩”，并称“市场规律何在”、“天理何在”，其本人鼓励利亚德员工增持公司股票，承担兜底并保证只赚不赔。

对此，利亚德方面回复《证券日报》记者称，文章确实是董事长李军本人所写。利亚德还公告称，公司董事长、实际控制人李军向公司董事会办公室第二次提交了《关于鼓励内部员工增持公司股票的倡议书》，倡议利亚德及全资子公司、控股公司全体员工积极买入公司股票，并承诺兜底。

半年股价缩水超六成

报道称，李军历数公司发展成就：“利亚德自2012年上市时5亿元收入、5000多万元净利，5年光景，至2017年实现收入65亿元、净利12亿元，实现了LED显示全球市占率第一，景观亮化国内称雄，文旅新业态异军突起，VR动捕全球技术领先，国际化布局初成(境外收入占37%)；在2018年去杠杆、无外延并购的严峻形势下，仅靠内涵主营业务的增长，三季度净利实现近50%的增长。”

然而，“自2018年4月，利亚德股价升破17元/股起，仅6个月跌至6元/股多，近于‘大腿斩’，科技实业高成长股，静态市盈率近14倍，动态市盈率恐不足10倍，市场规律何在？天理何在？”李军在文章中如是说。

《证券日报》记者注意到，曾经备受市场追捧的“白马股”利亚德近半年来股价确实遭遇折戟。数据显示，今年4月2日，利亚德股价达到高点17.39元/股，之后就一直跌跌不休，直至10月16日跌至6.45元/股低点，较高点时缩水62.89%。

利亚德在公告中表示，公司LED小间距、夜游经济、文旅新业态及VR体验四大支柱业务均处于行业高增长，同时公司在四个板块行业中又处于领先地位，面临的经营风险较小；即使在目前全球经济环境下，公司2018年营业收入及净利润仍能保持较好的增长，且公司有信心未来保持持续的、稳定的、健康的增长。

根据利亚德此前发布的2018年度前三季度业绩预告显示，2018年1月份-9月份，公司归属于上市公司股东的净利润预计比上年同期增长46.35%-54.64%，盈利9.2亿元-9.7亿元。

对于股价大幅下滑原因，利亚德方面回复《证券日报》记者称：“我们自己预估的原因是由于受整个市场环境、现金流等诸多方面的影响，但是目前估值仍然很低，仍在下滑，不明其真正原因。”

不过，有分析认为，曾经的“白马股”下跌原因一方面是由于公司自身业绩增速出现放缓，机构抱团出现松动；另一方面，利亚德的业务版图中，也有经济受地方政府财政支出收紧而带来收入减少、回款周期加长等风险。

《证券日报》记者梳理发现，2018年以来，利亚德业绩增速确实存在放缓趋势。2015年-2017年，利亚德净利润增速分别为105.05%、102.19%、80.88%；2018年上半年净利润增速回落到58.26%。

对此，利亚德方面回复《证券日报》记者称，业绩增速放缓主要由于企业本身的业绩基数较高，公司不可能一直保持高速成长，而且，原来是内生和外延两条腿走路，现在主要依靠内生成长，所以增速自然会下降。此外，公司的客户不只局限于政府，政府客户占比很低，目前受到影响的主要是夜游经济板块，其他板块并没有受到影响。

倡议兜底增持

股价大幅缩水之下，除了公司董事、高管增持股份救市，李军向员工发出增持倡议，并承诺兜底。

“在2018年10月17日至10月26日期间完成净买入利亚德股票，连续持有12个月以上，且持有期间连续在利亚德履职的，该等利亚德股票的收益归员工个人所有，若该等股票产生的亏损，由本人予以补偿。”李军在倡议书中如是说。

根据公告，若利亚德及全资、控股子公司员工在规定时间内增持公司股票产生亏损，李军将对亏损部分予以全额补偿，补偿方式为李军自有现金或股份赠与补偿，且补偿款不设上限。

公告还称，李军将利用其在行业内的良好资源贷款融资作为履约保障，且公司目前经营状况正常，未来发展前景良好，李军因公司股票价格剧烈下降而承担补偿义务的风险较小。不过，对于李军对公司投资价值的判断以及对公司未来发展前景充满信心的相关陈述，利亚德表示，仅代表李军的个人意见，非公司董事会决议。

显然，董事长的“兜底”声明和增持倡议提振了广大股民信心。10月17日，利亚德股价涨停，收盘报7.3元/股。公司总市值达185.63亿元，动态市盈率15.85倍。

事实上，这并非李军首次倡议员工增持公司股票。今年8月7日，李军也向公司董事会办公室提交了《关于鼓励内部员工增持公司股票的倡议书》，并承诺兜底。利亚德方面回复《证券日报》记者称，经统计，自2018年8月8日至2018年8月20日，公司及全资子公司、控股子公司全体员工中，共有290位员工通过二级市场增持公司股票，累计增持股票3670413股，增持均价10.69元/股，增持总金额为3922万元。

香颂资本执行董事沈萌对《证券日报》记者表示，一个公司的股价好坏与公司业绩和长期稳定发展的基础、预期相关，投资者和员工的信心也来自于此，而非实际控制人的喊话。他认为，对于李军所发的申明，交易所可能会发问询函，因为里面用了一些导向性用语，可能引发市场波动。《证券日报》