传媒:一季报密集期 影视板块业绩预计表现优异

传媒:年报/一季报密集期 影视等板块业绩预计表现优异

上周市场表现

    上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨0.51%、4.11%、10.11%、4.93%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为天喻信息(39.25%)、方直科技(24.22%)、立思辰(22.93%);板块内个股涨幅后三为滨海能源(-6.45%)、乐视网(-6.3%)、分众传媒(-4.87%)。

    下周投资观点

    根据前期调研预判及陆续公布的年报、一季报,传媒板块影视业绩普遍靓丽,营销、教育板块主要公司亦预计普遍较好,我们重申传媒行业运行态势持续向好,关注一季报起各细分子行业内生增速提升、毛利率回升的趋势。

    行业要闻:

    1、教育:2017中国出国留学人数首次破60万,同比2016年增长11.74%;

    2、腾讯音乐:腾讯音乐估值快速增长,已达250亿美元;

    3、爱奇艺纳斯达克上市,IPO定价为每股18美元;

    4、《PUBG Mobile》登上35个国家的榜首,腾讯布局游戏全球化战略。

    公司要闻:

    1、梅泰诺:公司拟以发行股份及支付现金方式购买华坤道威100%股权,交易对价为34.5亿元,其中发行股份支付20.7亿元(5225万股),现金支付13.8亿元;

    2、长城动漫:公司拟以自有资金1.35亿收购北京迷你世界文化交流有限公司100%股权;

    3、当代明诚:全资子公司Nice InternationalSports与西班牙足球职业联盟签署协议,公司将拥有2017-2022共5个赛季西班牙足球甲级联赛(Laliga)及2017/2018、2018/2019赛季从第三轮杯赛开始的皇家杯比赛(西班牙国王杯赛)(不包括杯赛决赛)全媒 体版权。

    下周推荐标的 根据一季报表现,

    1. 影视内容方向重点推荐『鹿港文化』(预计18年PE18倍)、『唐德影视』(预计18年PE16倍);

    2. 院线板块重点推荐『金逸影视』(预计18年PE27倍)、『幸福蓝海』(预计18年PE25倍);

    3. 营销板块重点推荐『华扬联众』(预计18年PE28倍);

    4. 教育板块重点推荐『百洋股份』(预计18年PE26倍)、『世纪鼎利』(预计18年PE21倍)、『立思辰』(预计18年PE29倍)。

    5. 中长线持续推荐昆仑万维、慈文传媒、新经典、完美世界、光线传媒、分众传媒、顺网科技、快乐购、吉比特、宋城演艺、掌阅科技等优质个股。

    风险提示:政策监管超预期、SP平台竞争恶化、公司治理、商誉增速过快带来的减值等风险。