中兴通讯:转让中兴软创部分股权 牵手阿里资本打开合作空间
中兴通讯 000063
研究机构：招商证券 分析师：周炎,王林 撰写日期：2018-02-12
5G商用有望提速,中国通信产业从跟随到引领,中兴作为5G最核心受益标的,产业格局有利,全球份额持续提升,管理结构进一步优化,中兴在5G面临历史性发展机遇。我们预计2017-2019年净利润分别约为45.7亿元、51.8亿元、63.8亿元,对应EPS分别1.09元、1.24元、1.52元,当前股价对应PE分别为26X、23X、18X。考虑到定增130亿摊薄,非公开发行摊薄后2017年-2019年对应PE分别为28X、25X、20X。今明两年5G大产业周期渐近,我国将力争产业链主导,且公司内生效率仍在不断优化,给予2018年25-30倍PE,维持“强烈推荐-A”评级。
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