“五朵金花”行情再现 潜伏这些股还没大涨(名单)

基金四季报出炉 基金持股仓位普遍上升

基金2017年四季报披露工作已步入尾声，相关基金在2017年四季度的资产配置情况也随之浮出水面，整体上看，基金在报告期内的持股仓位有所提高，蓝筹股在基金股票池中所占的比重进一步上升，展望未来A股市场的走向，多数基金认为行情仍未结束。

股票型基金仓位整体上升

虽然2017年四季度A股市场整体处于调整状态，但基金对A股市场的关注力度却逆势走高，据统计，已经发布四季报的4526只基金中(A、B、C份额分别计算)有2459只在报告期内配置了A股股票资产，其整体持仓比例为57.55%，较2017年三季度末56.26%的数据提升约1.29个百分点，A股股票在基金的整体资产配置中所占比例进一步上升。

就具体基金而言，剔除2017年四季度新成立的基金，国泰融安多策略在报告期内的持股仓位上升幅度最大，从三季度末的14.01%飙升至93.16%，提升79.15个百分点，博时鑫源A、工银瑞信工业4.0、富国绝对收益多策略等另外79只基金的持股仓位也都在此期间实现了20个百分点以上的提升。而在实际持仓方面，国联安上证商品ETF在报告期内的持股仓位最高，达到99.85%，近乎满仓。国泰中证全指证券公司ETF、万家中证创业成长A、银华大数据等725只基金的持股仓位也均在90%以上。

伴随对A股市场关注度的升高，2017年四季度股票型基金的发行量也出现了快速攀升，据相关基金公司2017年四季报显示，报告期内共新发行股票型基金30只，发行总份额约272.15亿份，在当季新发行基金中所占的比例达到13.37%，而2017年三季度股票型基金的发行份额不过103.26亿份，在当季新发行基金中所占的比例只有6.4%。

低估值蓝筹股最受基金关注

虽然基金在去年四季度的整体仓位有所提升，但却并非任何板块都能得到基金的青睐，据统计，已公布四季报的4526只基金在报告期内共持有1341家A股上市公司的股票，持股总量约259.41亿股，较三季度的持股数量增长约6.39亿股，其中分众传媒以2.17亿股的增持规模成为目前为止四季度基金增持量最大的个股，保利地产、东方航空、新湖中宝、南方航空、伊利股份、华域汽车在报告期内获得的基金增持数量也都在1亿股以上。从上述基金增仓股的行业属性看，房地产、交通运输等低估值蓝筹股成为四季度基金买入的重点对象。

除了在增持数量方面占据优势外，蓝筹股在2017年四季度获得基金的增持比例也较为突出，统计数据显示，与2017年三季度末相比，在19个证监会一级行业板块中，有8个行业板块的基金持仓比例出现上升，其中基金在制造业板块中的持仓比例从三季度末的56.15%飙升至61.64%，房地产板块的基金持仓比例也在此期间从3.12%升至4.2%，此外，基金持有的商务服务、交通运输类股票比重也都有不同程度的提升。

在蓝筹股得到基金积极追捧的同时，部分前期涨幅过大的金融类以及周期资源类个股沦为四季度基金减持的目标，在四季度基金减持量最大的10只个股中，方正证券、*ST华菱、国泰君安、华泰证券、中国银行、农业银行等与之相关的个股就多达8只。而已发布四季报的基金的行业整体持仓数据也显示，基金持有的金融业股票仓位从2017年三季度末的15.48%降至12.65%，基金在软件和信息技术服务业、采矿业等行业板块中的持股仓位也都在2017年四季度出现了较为明显的滑落。

A股有望走出结构性行情

在公布2017年四季度业绩的同时，相关基金也对2018年A股市场的前景予以了展望，多数基金经理认为2018年的A股市场仍将保持较为积极的态势。

兴全精选基金经理陈宇指出，2018年国内经济的韧性可能仍然较强，宏观经济预计保持稳定，金融监管加强也将成为常态，特别是上半年，企业盈利的根基扎实，A股市场的结构性行情仍可延续。

万家消费成长基金经理高源认为，展望2018年，在经济中期向上、企业盈利中期好转、估值缺乏增量资金的背景下，2018年股市的主要驱动力仍是盈利的上升，情况和2017年可能较为类似。2017年全年小市值个股下跌较多，目前大小市值的个股估值差异已经不如 2017年初那么明显，因此2018年全年大小股票的表现差异也不会像2017年全年这么极致。

融通新机遇基金经理张一格表示，预计2018年A股市场会继续保持慢牛的走势，主要是在经济体现非常强的韧性下，一些新的增长点会逐步显现，加上资本市场流动性趋好和机构化特征日益明显，基本面研究投资会继续成为市场主流。

基金经理看好大消费品种

银河竞争优势成长基金经理祝建辉表示，一季度将依旧维持白酒和金融的底仓配置，同时将从下列投资机会中寻找配置标的，继续看好大消费行业的机会，根据年报和季报信息，寻找消费升级和消费复苏中出现拐点的细分行业及个股。同时看好受益于经济复苏和利率震荡上行的金融行业。受益于智能手机以及汽车电子的硬件升级带动的电子产业链机会也值得关注。另外，结合年报和季报信息，投资者可寻找受益于企业资本开支回升的行业及个股以及新能源行业、供需超预期的周期性行业、改革预期回升的主题投资机会。

东方红产业升级基金王延飞则看好三类个股在2018年的投资机会。第一，盈利得到持续改善的周期股。受供给侧改革等因素影响，很多细分行业的落后产能得到有效清理，优秀企业的盈利能力大幅改善，区别于之前的周期性盈利波动，此次盈利改善的持久性、质量增强，周期属性将会减弱，优秀公司面临价值重估的机会。第二，细分行业龙头公司。经济发展到当前阶段，经济增速、人口结构、环保压力等外部环境约束下，很多行业步入到整合时期，具有成本优势、网络效应、高客户粘性等核心竞争力的行业龙头公司会在存量市场下，进一步提高自己的市占率和盈利能力。第三，密切关注优秀成长股，经过两年多时间下跌，已经开始具备吸引力，仍要保持跟踪和耐心的等待。

中欧新动力基金经理王健表示主要看好增长稳健的消费行业、低估值蓝筹、部分成长行业。具体包括：业绩确定性强、估值匹配度较好的食品饮料、医药等消费行业，保险、地产等低估值蓝筹。成长性行业持续关注电子、5G等相关标的的机会。