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拓斯达（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

拓斯达:拟投资建设海外科技园项目 加快走出去引进来步伐

类别：公司研究机构：太平洋证券股份有限公司研究员：刘国清,钱建江日期：2017-12-28

事件:1)公司拟与东莞市沙田镇人民政府签署投资协议书,通过设立全资子公司,并由该全资子公司在东莞沙田镇综合保税区投资建设拓斯达海外科技园项目,计划总投资不低于约16.5亿元,一期投资不低于约9.5亿元。2)公司董事会通过议案,同意使用自有资金向江苏拓斯达增加2亿注册资本。

拟投资建设海外科技园项目,加快走出去引进来步伐:本次在东莞市沙田镇综合保税区投资建设海外科技园项目,主要研发、生产、销售工业机器人、机械手等智能装备及五金模具机械、自动化设备、塑胶机械设备。该项目一期拟投资不低于约9.5亿,并在2019年6月前完成一期137亩用地的公开挂牌出让。该项目有利于公司拓展海外优质客户,提升产能及研发能力,为公司的中长期发展奠定基础。 增资江苏拓斯达,深耕华东片区业务版图:江苏拓斯达是公司下属的专门从事机器人、自动化控制系统、智能装备的研发、制造、销售的全资子公司。此次使用自有资金向其增加2亿注册资本,有利于增强子公司的资本实力,为深耕华东片区业务版图打下坚实基础。

机器换人进行时,公司业绩呈爆发式增长:公司业务包括机械手及配套方案、多关节机器人应用方案、注塑机辅机设备、自动供料及水电气系统四大业务板块,下游 行业涵盖注塑、3C产品、汽车零部件、家电、医疗器械等领域,积累了丰富的行业应用经验。2017年11月,公司完成受让野田股份20%股权,拓宽了汽车制造领域自动化应用。从行业来看,今年工业机器人产销两旺,截止2017年11月,国内工业机器人累计产量11.82万台,同比大增68.80%。公司前三季度实现收入5.08亿元,同比增长98.90%,实现净利润1.04亿元,同比增长120.58%,业绩呈现爆发式增长。

盈利预测与投资建议:我们预计公司2017-2019年净利润分别为1.46亿、1.97亿和2.54亿,对应PE分别为61倍、45倍和35倍,维持“买入”评级。

风险提示:下游 行业自动化需求不及预期,行业竞争加剧