A股携六大利好归来 受益股名单一览

今天，人潮涌向A股！十位大佬手把手教你如何投资

十一黄金周，海外股市一片"欢腾"。港股创下10年新高，美国股市更是延续着8年多的大牛市。A股市场的投资者，对于四季度开局，多了几分期待。

基金君对来自公募、私募以及QFII的京沪深三地十位资深投资人进行了深入采访，在他们眼中，股票市场仍然最具吸引力。

事实上，年初以来市场一直处在风险偏好修复过程中，热点从低估值蓝筹股向其他板块和主题扩散，股市"赚钱效应"有望吸引更多增量资金入市。

谈及核心投资"攻略"，积极布局龙头股，正在成为资深投资经理们的普遍掘金策略。具体到布局方向，大金融、大消费依旧是两大投资主线。此外，生物医药、新能源汽车、高端制造等新兴成长领域，更是机构的"必争之地"。

增量资金有望入市

随着宏观经济企稳，企业盈利增长前景向好，市场对于改革发展的信心也提振了市场。

华商基金投资管理部副总经理李双全：

股市赚钱效应将吸引更多增量资金入市。

长安基金投资总监陈立秋：

海外资金包括港股通在持续流入A股，中国A股纳入MSCI指数都将会带来长期增量资金。

从企业盈利角度分析，陈立秋发现，自2016年以来，企业盈利回报已经企稳，剔除银行石化之后，整体A股上市公司ROIC的中位数，多年来首次超过银行加权贷款利率；2017年上市公司半年报显示，全部A股净利润同比增长16.3%，创近年来新高，这给资本市场提供了"源头活水"。

圆信永丰基金首席投资官洪流：

供给侧改革的强力推进，不仅消除了潜在的银行坏账风险，还带来了巨额利润，大银行基本面向好，行业估值处于底部的券商板块，近期融资额不断提升，接下来利润将会得到提升，在这些金融权重股的带动下，市场有望再上一个小台阶。

信诚盛世蓝筹基金经理吴昊：

在上市公司业绩持续增长的推动下，A股市场未来会继续向上。国内经济稳定增长，海外经济同步复苏，为各行各业的利润持续增长创造了良好的外部环境，周期品行业在供给侧改革推动下盈利稳定，消费品行业受益消费升级持续增长，成长性行业在国家产业政策引导下也在不断孕育投资机会。

富敦投资中国股票 投资总监朱国庆：

股票市场流动性环境仍然是中性偏乐观，尽管市场整体可能仍是小幅震荡的局面，但A股市场存在很多结构性机会。

不过，随着A股获利盘的增多，个别基金经理则开始回归防御策略。

诺德成长优势基金经理郝旭东：

市场短期风险并不大，但波动预计会加大，因为市场指数的基石蓝筹股不太便宜了，年内接下来的赚钱效应在下降。

龙头股迎来溢价时代

种种迹象表明，A股市场的龙头股的估值，正在迎来全面溢价时代。而积极布局龙头股，正在成为机构的普遍掘金策略。

在陈立秋看来，首先，龙头企业将拥有更强的竞争力，从而推动盈利改善；

其次，从当前市场看，股票增量都在中小盘，而增量资金需求却在大蓝筹。这种明显的结构性差异，就是投资机会所在，中小创不再稀缺，而大蓝筹变得稀缺，也是市场出现'一九'分化的根本原因；

最后，A股纳入MSCI，大市值及行业龙头、高股息、蓝筹股标的将直接受益。

从上市公司三季报预告看，部分行业的龙头公司经历了资金面和成本端的压力逆势扩张后，现在领先优势已经非常明显，接下来值得重点关注。

吴昊表示，将在三个看好的领域中布局估值合理的龙头公司。

在消费升级领域，关注企业的公司治理、竞争优势以及与消费升级主线的契合度；

对于符合国家策略的成长股，关注在产业快速发展过程中，企业是否具备长期胜出的核心竞争力，是否具备应对市场变化的能力，自身资源、战略规划与产业政策的契合度，以及能否在投资期限内兑现合理的利润；

对于周期品龙头，关注公司的估值水平，相对于其资产负债表的修复是否存在显著的低估，是否能够对冲掉商品价格波动对企业价值的冲击。

投资机会多点开花

对于接下来的投资机会，资深投资人普遍看好大金融、大消费。此外，生物医药、新能源汽车、高端制造等新兴成长领域更是机构"必争之地"。

陈立秋：

首先看好大消费股，主要逻辑是品牌化和渠道双强，共同推动公司市占率提升，占据规模效应，并且对下游提价能力强，即使在成本上升的情况下仍能够保持毛利率和净利率的稳步提升；其次是大金融股，核心逻辑是从中长期看，"金融供给侧改革"利好大银行和大保险公司；第三是看好受益于供给侧改革的周期龙头股；最后是优质成长股。

吴昊：

接下来将从以下三方面找投资机会：首先是消费升级带来的投资机会，其次是符合国家产业政策方向的成长性行业，包括5G通信、国产芯片、新能源汽车、人工智能等领域，最后是受益于供给侧改革的周期品行业龙头。

朱国庆：

不少中国企业已经形成或者正在形成全球性竞争优势，如风电、光伏、面板等，接下来动力电池企业也有很大机会胜出。

泰旸资产总经理刘天君：

看好消费升级的机会，并积极布局科技创新，主要逻辑是在当前经济增速换挡期，房价对居民消费存在明显的挤出效应，限购政策使得地产销售和投资增速自高点回落，有助于未来中短期居民的财富流向消费领域。

博时基金董事总经理兼股票 投资部总经理李权胜：

未来看好盈利基本面进一步强化的行业及个股，如必需消费品等细分行业；在前三季度表现欠佳的行业中，医药、旅游、零售等行业基本面实际上并没有市场预期那么差，预计会有一定的表现机会；看好有望受益的国企改革、"一带一路"、土地流转等投资主题。

长信基金总经理助理安昀：

看好消费行业部分个股，例如白酒中的部分二线龙头，以及部分家电龙头股。对于新能源汽车产业链个股，尽管行业趋势很好，但在积累不小涨幅之后，估值较高，需要认真筛选。

安信基金总经理助理、权益投资部总经理陈一峰：

不少新兴行业值得关注，除TMT行业外，生物医药、中游精密制造、新能源等多个领域，未来都有很好的发展前景。"中国在新能源汽车行业具备较强的竞争优势，产业链相关的中小公司会紧密跟踪；5G也非常看好，通信速度和质量的提升会衍生出很多需求，比如自动驾驶、AR等。"