金九值得期待 新投资主线呼之欲出(附股)

中报净利同比增两成 八月红盘收官 金九值得期待

上市公司半年报全部披露完毕，给投资者交出了一份怎样的成绩单？统计数据显示，3341家上市公司今年上半年整体业绩大幅上升，实现净利润总额1.67万亿元，同比增长21.12%，两位数的增速创近几年新高。业绩大增主要是实体经济回暖，为股市稳健走好奠定了良好基础。随着A股八月红盘收官，金九行情值得投资者期待。

A股中报全貌呈现 上市公司净利同比增21%

2017年上市公司半年报披露正式收官。截至2017年8月31日，沪深两市3341家上市公司披露半年度财务报告。总体来看，2017上半年所有A股公司合计实现营业收入181290.60亿元，同比增长24.10%，其中第二季度营收94620.75亿元，环比上升9.17%；合计归属母公司股东净利润16719.45亿元，同比增幅21.12%，其中第二季度实现净利润8793.39亿元，环比增长10.94%.各板块分布显示，主板、中小板和创业板2017上半年分别实现营业收入159201.04、16951.97、4658.35亿元，较去年同期增长22.06%、35.97%、46.22%；合计净利润分别为15001.64、1263.30、455.30亿元，同比增长20.18%、34.87%、18.18%.主板公司业绩表现平稳，中小板营收和净利增长可观，创业板公司业绩初露疲态。

从单季度可比数据来看，上市公司营业收入继续呈现较好的增长势头，近3个季度同比增速均处在20%左右，环比方面保持当年二季度有确认收入高企的特征。归母净利润方面，今年企业业绩单季度同比增速趋于放缓，2017年一季度和二季度净利润同比增幅分别为24.79%和17.99%.各行业的业绩表现来看，金融、能源、建筑和交运设备等传统行业依然是营收大户，半年度收入均超过1万亿元；除了上述行业外，房地产、交通运输和医药生物行业总体净利润也超过500亿元，而纺织服装、休闲服务、国防和综合等4个板块业绩不及100亿元。净利率方面，金融、食品饮料、互联网、文化传媒和房地产行业相对较高，超过10%.同比方面，总计27个行业中共有23个实现半年度净利润同比正增长，其中钢铁和石化能源行业受益于供给侧改革和涨价优势，整体业绩增幅分别达到5.7倍和2.8倍，十分惊人；建材和机械设备行业净利上升也达到翻倍水平。相比之下，综合、信息技术、农林牧渔和公用事业等行业的净利润出现不同程度的下滑。

随着上市公司中报披露完毕，“国家队”在二季度的持股脉络变得清晰。数据显示，证金汇金合计持有1050只个股，占全部A股的31.42%.也就是说，每3只A股中就有1只属于国家队概念股；合计持有767.3亿股，持股市值达到8559.41亿元。以证金汇金为代表的“国家队”成为市场中的最重要机构力量之一。

逾六成公司三季报预喜 周期性行业盈利向好

上市公司2017年中报披露刚刚落幕，不少公司已发布今年三季度的业绩预告，投资者的目光也开始转向了三季报业绩预告，成为市场关注的焦点。

统计数据显示，截至8月31日两市共有1160家公司披露今年三季报业绩预告，其中870家公司业绩预喜，占比75.35%，按业绩预告类型划分，共365家公司预增、289家公司略增、148家公司续盈以及68家公司扭亏。值得注意的是，上述公司中有752家公司有望实现中报、三季报业绩双增长，占比64.83%.从行业来看，有色金属、钢铁、采掘等细分板块业绩普遍向好，多家公司三季度有望再刷新盈利纪录。有色金属板块36家已预告三季度业绩公司中，31家公司预期净利正增长，其中18家公司预计前三季净利增幅超过一倍。此外，21家公司三季报预告增速高于半年报业绩增速。钢铁行业业绩增速也有望超过上半年。今年以来，在国家供给侧改革、淘汰中频炉以及整治“地条钢”等政策的推动下，一方面钢材价格比去年同期大幅上涨，公司生产线有效产能充分释放；另一方面，公司降本增效成效显著。钢铁行业方面，9家已预告前三季度业绩公司中，8家公司前三季度业绩预计同比提升。其中，7家公司三季报预告增速高于半年报业绩增速，1家公司未披露增速情况，仅预计前三季度累计净利将同比大幅提高。

八月红盘收官 金九值得期待

8月行情正式收官，沪指8月累计涨2.68%，创九个月来最大涨幅，并录得连续三个月上涨；深成指累计涨2.97%；创业板累计涨6.51%，创去年3月份来最大涨幅。

从资金面来看，昨日是8月份的最后一天，但没有像其他月末一样，出现逆回购大幅飙升的现象；另外从央行向市场投放资金方面来看，虽然目前连续两天维持资金净回笼的状态，但是从长、短期Shibor来看，昨日全线下跌，说明银行间资金也不存在紧张的状态；加之从外资的流入情况来看，沪股通已经连续7日保持净流入的状态，并且流入幅度并没有减少，昨日12亿的流入量或许说明外资对于9月份行情的期待，并且也表明市场增量资金不断注入，市场资金面趋缓或是不争事实，为九月份的行情开了个好头。

展望9月份行情，不少机构人士向《投资快报》记者表示，市场情绪正迎来修复，但反弹行情很难一蹴而就，预计大盘将维持强势震荡格局，周期股及题材股有望接力，金九行情值得期待。

安信证券策略团队表示，A股市场重新进入震荡向上格局，投资者需要以更积极的态度参与9月、10月的行情。在结构上，建议投资者目前配置上以周期加金融为主，并适当关注中小创的优质成长股。

对于当前阶段的市场而言，华创证券认为，无论是在海外交易背景、金融监管环境，还是市场情绪上都处于相对更优的状态。后市维持当前仍是A股配置黄金窗口的判断，继续看好市场新高后的韧性，整体上依然坚持金融周期主线、成长板块搏弹性的均衡思维。行业配置方面，依然看好周期板块调整后再出发，基于政策引导及环保逻辑的京津冀地区煤改气也有望持续超预期。主题投资方面，改革主线9月将进入“时间表”关键节点，国改、军改、雄安三大改革9月或将迎来更强的一波小高潮。