通鼎互联:主营业务稳定增长,外延发展初现成效
通鼎互联 002491
研究机构：华金证券 分析师：谭志勇 撰写日期：2016-07-29
【事件】2016年7月27日晚间,公司发布2016年半年报称:报告期公司实现营业总收入207027.35万元,同比增长19.10%;实现归属上市公司股东的净利润25952.63万元,比上年同期(追溯调整前)增长226.40%,比上年同期(追溯调整后)增长136.49%。主要原因是本报告期公司完成通鼎宽带的收购,通鼎宽带本期实现净利润12098.48万元,同比增长285.23%。我们认为,随着公司持续在移动互联网领域投入布局,加上传统通信业务的稳步发展,公司全年业绩有望保持高速增长。
国家战略推动光电线缆市场增长稳定:通信电缆、光缆行业的发展主要受电信运营商的投资策略和投资规模的影响。根据工信部2015年通信运营业统计公布数据显示,2011年以来,我国电信行业固定资产投资规模稳步上升通道之中,2015年达4539亿元;2015年我国光纤线缆总长度达2487万公里,且在逐年稳步上升中。根据最新发布的《中国光电线缆及光器件行业“十三五”发展规划纲要》,到“十三五”末,我国光电线缆产业将完成工业产值6407.58亿元人民币。
移动互联网布局日趋完善,转型升级指日可待:在坚持光电线缆主业稳步发展的基础上,公司积极推动互联网业务多元发展,发展更贴近用户、更贴近服务的应用型业务,向更深领域拓展。在保障传统光电线缆业务稳步增长的基础上,继续向大通信领域转型,开拓大数据、电子商务、计算机网络集成、网络信息安全技术等大移动于联市场,报告期内进一步收购控股子公司瑞翼信息41%股权、投资江苏保旺达软件技术有限公司并持有35%股权。目前已初步完成在流量管理、大数据、云计算等业务方面的布局,并在近期计划进一步收购百卐网络和微能科技,进军网络安全、积分运营等领域。
投资建议:我们公司预测2016年至2018年EPS分别为0.32元、0.46元和0.65元。给予买入-A评级,6个月目标价25元。
风险提示:宏观经济发展不及预期,通信行业、移动互联网发展不及预期;.公司新业务拓展不如预期
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