平安证券4月5日晨会纪要

东方网力*300367*以视频监控管理平台为核心，布局智能硬件业务*推荐

研究分析师:张冰 投资咨询资格编号:S1060515120001

研究助理:闫磊 010-56800140 一般证券仍业资格编号:S1060115070011

核心摘要：预计公司2016-2018 年的EPS 分别为0.43 元、0.57 元、0.77 元，对应4月1 日的收盘价PE 分别为68、51、38 倍。作为我国城市视频监控管理平台市场龙头，我们判断公司传统主业视频监控管理平台业务将能保持30%以上的高增长。同时，公司布局机器人、智能摄像头等智能硬件产品，进入人工智能产业，积极为未来培育新的利润增长点，为公司长期高速发展打基础。我们看好公司既把握当下，又布局未来的发展趋势。我们维持对于公司的“推荐”评级。

光环新网*300383*承载云计算、大数据快速发展，公司IDC 产能持续扩张*推荐

研究分析师:张冰 投资咨询资格编号:S1060515120001

核心摘要：我们预计公司2016 年至2018 年的EPS 分别为0.54、0.81 和1.14 元，对应的增长是160%、49.5%和41%。现在公司股价对应的PE 倍数分别是16 年73.9 倍和17 年的49.4 倍。虽然公司的估值水平高于可比公司的平均估值，耂虑到公司以持续自建和外延式作为扩大自己IDC 机房产能的发展的策略，以及未来3 年的复合增长率达到76%，进高于可比公司，我们给予公司“推荐”评级。

东亚装饰*430376*区域装饰龙头，快速成长可期*推荐

研究分析师:苏多永 投资咨询资格编号:S1060515050001

核心摘要：预计公司2016-2018 年营业收入增速分别为30%、25%、20%，对应的营业收入分别为14.52 亿元、18.14 亿元、21.77 亿元，EPS 分别为1.03 元、1.35 元、1.72 元，对应2016 年4 月1 日的收盘价PE 分别为8.50 倍、6.44 倍、5.07 倍，PB分别为1.69 倍、1.34 倍、1.06 倍。公司估值水平在所有上市装饰企业是最低的，2015公司PE 仅是9 家上市装饰公司平均PE 的0.28 倍，PB 是9 家上市装饰公司均值得0.49。公司正处于快速增长阶段，但公司估值水平显着低于A 股上市装饰公司估值，我们看好公司的成长性，首次覆盖，给予“推荐”评级，目标价12.36 元，对应2016年12倍PE。