改革派刘士余受命接任证监会 传闻肖钢可能回央行任职

肖钢三年

肖钢自2013年3月入主证监会以来，已经在北京金融街19号工作了3年，肖钢的3年注定成为资本市场重要的一段印迹。在他的任上，有褒有贬，股市重返5000点又迅速回到“2”时代，其中冷暖也许只有肖钢自知。

2013年3月，执掌中国银行10年的肖钢，调任被称为“火山口”位置的中国证监会主席一职，接替被市场称为改革派的郭树清。

肖钢到任证监会主席后比较低调，但调研力度很大，重视各方面意见，对新闻媒体的报道也很关注。肖钢推动建立了证监会的例行发布会制度，每周五收市后证监会将召开记者会发布和回答市场关心的问题。

证监会的例行发布会制度走在了国务院部委前列，“这是正确的制度，因为资本市场本身就是基于信息的市场。”证监会的人士说。

很多人注意到肖钢在证监会主席任上，头发变得花白，有人说这是为资本市场操心所致。肖钢上任主席后，每周都召开主席办公会，很多事情都在主席办公会上讨论和决定。

肖钢这三年亦是资本市场深刻变革的三年，新三板正式扩容，为更多企业登陆资本市场创造了条件。沪港通的开通，进一步促进了资本市场的对外开放。

2014年，证监会重启之前暂停的新股发行，这次新股发行改革意在解决三高问题，但却加重了市场的行政手段烙印，限制市盈率、募资金额、老股转让等条件，使新股发行的价格几乎可以通过计算得出，导致了市场对新股的炒作。

时间进入2015年，上半年A股一路上涨，沪指冲上5000点，市场和舆论集体疯狂，“改革牛”的论调不断被强化。然而，危机隐藏在虚荣之下。杠杆资金泛滥，融资余额飙涨。

由于大量资金通过外部接入系统进入股市，各方在利益驱使下听之任之，待证监会着手清理之时，场外杠杆资金规模已大。然而，在缺乏完善的应对方案之下，监管猛踩刹车，强力去杠杆，股市如多米诺骨牌一般瞬间倒下。

A股接连出现千股跌停，流动性丧失殆尽。证监会开始领导救市工作，大量资金购买蓝筹股强拉指数，然而效果甚微，中小盘股继续急剧下跌，带动蓝筹股被抛售。有市场人士批评，从股灾到救市，证监会至少有以下过失：前期监管杠杆资金不力、中期去杠杆太武断以及救市不及时和救市策略失当。

市场的剧烈波动，使熔断机制被提上日程并被快速实施，然而，2016年年初熔断机制仅推出4天，市场便遭遇两次熔断。熔断机制因吸磁效应的缺点旋即被迅速叫停。A股在2016年年初又一次出现了大幅度下跌。

肖钢站在了风口浪尖上。

肖钢在2016年年初的证券期货监管工作会议上坦承，股市的异常波动暴露了证监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题，必须深刻反思。