中证投资:降息护航 股指料重归任性
上周两市股指先抑后扬，周末期间消息面上密集发生，整体偏暖色彩明显。大盘股指有望扫去上周阴霾，重归上涨轨迹。
首先，降息来袭。中国人民银行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调 0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。多数分析认为，基本面政策面护航，货币市场利率低位，牛市行情将继续演绎。
其次，8日证监会按法定程序核准了20家企业的首发申请。这些企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股说明书。5月第一批新股IPO将启动，但是融资规模暂时不大，投资者不用过分担心抽血效应。
再次，宏观经济方面，中国4月CPI同比增长1.5%，预期增长1.6%，前值增长1.4%。中国4月PPI同比-4.6%，预期-4.5%，前值-4.6%。未来物价水平可能有所回升，但仍处于低位。这为货币政策的宽松仍然留出了空间。
此外，部分产业方面也发生变化。比如，环保部表示，十三五规划保底线每年投入两万亿。近年来，我国每年的环保投入约为一万亿元，而"大气十条"、"水十条"和"土十条"颁布后，预计"十三五"期间环保投入将上升到每年两万亿元左右。这对环保板块将带来刺激。
再比如，内地烟草税6年来首次上调，香烟下周一将涨价10%以上。时隔6年烟草税再度上调。财政部5月8日发布通知，自2015年5月10日起，将卷烟批发环节从价税税率由5%提高至11%，税率提高了6个百分点，并按0.005元/支加征从量税。这对电子烟板块或带来提振。
整体来看，随着上周五开始巨额打新资金陆续解冻，加上大盘短期也已经出现较为严重的超跌，风险有了一定的释放，这对解冻资金有较强的吸引力，因此大盘有望延续技术性超跌反弹，一些结构性热点再度火爆也是可以预期的事情。操作策略上，仓重的投资者可借机降低仓位，适当调仓换投，仓轻的投资者则可以趁着消息面的暖意浓浓参与行情。
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