申万宏源：震荡整理跌幅有限
本周沪深股市冲高回落，持续调整，上证指数退守3200点整数关，也终结了月线连续八连阳。从目前看，短线震荡是以金融等前期涨幅较大的权重股的正常调整，调整空间有限，中线趋势仍然积极。
首先，本周市场调整虽然也受到双融业务持续检查、规范委托贷款、收缩伞形基金杠杆比例等消息影响，市场预期出现波动，但前者管理层再次出面澄清是例行检查的延续，而不是新一轮的检查，而伞形基金据预测目前总量也只有3000-4000亿元，不足以对市场形成巨大冲击。因此，本周的调整是股指在持续上涨后的正常调整，是对前期获利盘的必要消化，最多是空头借力发力，顺势而为的举动。
其次，从盘口看，大盘调整的主要动力来自于银行券商保险等前期涨幅较大的板块，由于这些板块市值较大，股价在大幅上台阶后需要震荡换手，所需要的时间周期相对较长，影响原有市场节奏。尽管如此，我们同时也看到中小板、创业板等小市值个股表现活跃，市场仍有寻找热点、挖掘预期的热情和冲动，在下半周的调整过程中仍有30多只个股涨停，可见市场的活跃度并未因此减弱，只是短线风口有所改变。
从技术面看，目前大盘的调整仍属进三退一的强势震荡，虽然形态上有短线M头的雏形，预示短线可能仍有震荡，但3200-3000点区间建构与强劲支撑，下跌空间有限。
下周趋势
看平
中线趋势
看多
下周区间
3130-3300点
下周热点
题材股
下周焦点
技术面
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