宝钢股份:大股东增持彰显发展信心
600019[宝钢股份] 钢铁行业
研究机构:中信证券 撰写日期:2011年09月28日
分析师: 周希增(新财富最佳分析师评选钢铁行业第四名)
风险提示。
公司面临的丰要风险是经济下滑导致产品价格下跌、铁矿石成本大幅超预期上升等风险。
业绩预测及评级。
考虑4季度与2012年板材景气有望回升、股东回报稳健、大股东二级市场增持增强投资者信心,我们维持公司的“买入”评级,但因3季度板材市场的弱势,对于2011年全年业绩有一定影响,我们下调宝钢股份业绩预测,预计2011/2012/2013年EPS分别可达0.6/0.8/1.0元(原预测为0.78/0.90/1.00元),当前股价对应2011/2012/2013PE分别为8x/6x/5x。公司基本面长期经营优异,业绩弹性良好,我们一直将公司作为战略性品种推荐。同时,公司安全边际较大,PB触及历史最低点0.8x,维持“买入”评级,目标价8元。