股市必读：埃斯顿（002747）11月17日披露最新机构调研信息

截至2025年11月17日收盘，埃斯顿(002747)报收于22.44元，上涨0.09%，换手率1.2%，成交量9.41万手，成交额2.11亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：11月17日主力资金净流入177.16万元，游资资金净流入1006.0万元，散户资金呈净流出态势。
• 来自机构调研要点：2025年1-9月公司工业机器人市场出货量同比增速约20%，连续三季度位列中国工业机器人市场出货量第一。
• 来自机构调研要点：公司第三季度毛利率为30.09%，环比上升3.05个百分点，主要得益于产品结构优化与降本措施推进。
• 来自机构调研要点：2025年1-9月公司经营性现金流量净额达2.93亿元，同比增长150.92%，应收账款与存货周转效率显著改善。

交易信息汇总

资金流向

11月17日主力资金净流入177.16万元；游资资金净流入1006.0万元；散户资金净流出1183.15万元。

机构调研要点

• 公司2025年前三季度在汽车、电子、锂电等行业保持较好增长。据MIRDTBNK最新数据，1-9月工业机器人市场出货量同比增速约20%，高于行业平均水平，连续三个季度位居中国市场出货量首位。
• 明年将继续深耕汽车、电子、锂电等高端应用领域，推动国产替代进程，受益于果链及手机需求增长，电子行业订单预计持续提升；锂电行业因头部企业扩产带动自动化投资增加，订单需求有望上升。
• 前三季度期间费用率同比下降3.8个百分点。销售与管理费用方面将加强全面预算管理与动态授权机制，提升人效；财务费用因经营性现金流改善和有息负债压降，预计明年进一步下降；研发费用将持续优化流程，提高产出效率。
• 第三季度毛利率为30.09%，环比上升3.05个百分点，主要源于产品结构优化与降本举措。公司将聚焦高质量订单，结合规模效应与海外“local for global”策略，持续改善毛利率。
• 2025年1-9月经营性现金流量净额为2.93亿元，同比增长150.92%；第三季度单季为4.12亿元，同比增长276.88%。改善主要来自应收账款和存货周转效率提升，通过信用评估体系优化、合同管理强化、催收激励机制建设以及精准库存调控实现。
• 公司已构建支持工业智能化的控制系统架构，在下一代控制器中开发了可无缝接入具身智能控制的接口技术，底层具备连接上层具身智能的能力。免示教焊接、打磨、视觉引导无序抓取等方案融合多技术，提升易用性与部署效率。
• 江苏鼎汇具身智能机器人创新中心有限公司将联合龙头企业与科研机构，聚焦数据生态、操作系统、核心零部件及应用场景，开展全链条研发，推动具身智能机器人产业发展。
• 公司坚持“all Made By Estun”战略，具备全场景运动控制解决方案能力。核心零部件业务将聚焦大客户战略、优化客户结构，强化渠道合作，拓展新兴市场。
• 将以运控技术为核心，整合伺服、变频器、Motion PLC、IO、传感器等产品，打造场景化解决方案，重点突破半导体、印包、机床等领域，并加快海外布局。
• 推进产品平台化与方案归一化设计，降低成本，提升易用性，缩短设备交付周期，助力客户降低全生命周期成本，增强综合竞争力。

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