股市必读：TCL智家（002668）11月14日披露最新机构调研信息

截至2025年11月14日收盘，TCL智家(002668)报收于11.18元，下跌1.32%，换手率1.36%，成交量14.77万手，成交额1.66亿元。

当日关注点

• 来自【交易信息汇总】：11月14日主力资金净流出1538.89万元，散户资金净流入2408.21万元。
• 来自【机构调研要点】：2025年前三季度归母净利润同比增长18.5%，达9.77亿元，主要得益于毛利率提升及运营效率优化。

交易信息汇总

资金流向

11月14日主力资金净流出1538.89万元；游资资金净流出869.32万元；散户资金净流入2408.21万元。

机构调研要点

• 2025年第三季度冰箱冷柜销量为416万台，同比下降4.4%；洗衣机销量101万台，同比增长1.3%；当季实现营收48.69亿元，同比下降2.3%。
• 2025年1-9月经营活动净现金流为19.3亿元，同比增加5.76亿元，主要系加强应收账款管理带来现金流入增加。
• 截至2025年9月末，公司存货余额较期初下降24.3%，其中奥马冰箱期末存货减少3.46亿元，主要因消化期初备货库存。
• 前三季度归母净利润为9.77亿元，同比增长18.5%。增长原因包括全球化战略推进带动海外业务增长、产品结构优化提升毛利率1.52个百分点、生产效率提升支撑盈利改善。
• 公司积极参与以旧换新政策，TCL冰麒麟系列冰箱和TCL超级筒大眼萌Pro系列洗衣机等新品获得市场认可，政策对公司业绩有一定拉动作用。
• 2025年1-9月研发费用率为3.6%，同比提升0.1个百分点，在本土家电企业中研发投入占比位居前列。
• 当前产能主要集中于中山市和合肥市，奥马冰箱“年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目”已于上半年全面投产，合肥家电配套厂房已完工。公司计划在泰国建设新生产基地，预计新增冰箱产能140万台、冷柜产能30万台。
• 截至报告期末，合并报表未分配利润为8.62亿元，母公司未分配利润为0.94亿元，具备利润分配条件。公司将综合考虑战略规划、盈利与现金流状况，在满足条件的前提下积极回报投资者。

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