股市必读：欧科亿（688308）11月10日披露最新机构调研信息

截至2025年11月10日收盘，欧科亿(688308)报收于31.57元，上涨4.95%，换手率4.94%，成交量7.85万手，成交额2.48亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：11月10日主力资金净流入692.96万元，占总成交额2.79%。
• 来自机构调研要点：公司当前在手订单充足，新增订单呈现快速增长趋势。
• 来自机构调研要点：数控刀具产业园项目2025年三季度产能利用率平均约50%，四季度继续爬升。
• 来自机构调研要点：10月以来刀具价格环比大幅提升，且未来仍有进一步上涨空间。
• 来自机构调研要点：国产高端刀具进口替代进入加速阶段，未来3～5年为关键窗口期。

交易信息汇总

资金流向

11月10日主力资金净流入692.96万元，占总成交额2.79%；游资资金净流入303.1万元，占总成交额1.22%；散户资金净流出996.06万元，占总成交额4.01%。

机构调研要点

• 公司当前在手订单充足，随着下游需求逐步恢复和渠道补库存需求，新增订单呈现快速增长趋势。
• 公司产能储备充足，各产品产能利用率均快速提升。数控刀片自2025年三季度起产能利用率快速上升。“数控刀具产业园项目”包括棒材1300吨、整体硬质合金刀具300万支（现产能已提升至600万支）、数控刀具20万套、金属陶瓷刀片500万片，2025年三季度平均产能利用率约为50%，四季度继续爬升。
• 刀具价格持续上涨，10月出货价格环比大幅提升，在手订单价格亦显著高于三季度均价及10月出货价，预计后续仍有上涨空间。
• 渠道库存处于低位，进入补库存阶段，市场呈现量价齐升态势；高端市场国产替代加速，推动产品升级与产能切换；公司拓展航空航天、新能源汽车、风电船舶、人形机器人、3C等新兴应用领域，刀具对标市场容量扩大。
• 原材料涨价背景下，下游企业加大备库以平滑成本波动，并加快提价传导压力。公司具备较强原材料库存优势，完成产品结构升级，实现价格提升，增强核心竞争力。
• 渠道库存经上半年消化后已处低位，补库需求迫切；公司产品库存较年初大幅下降；因原材料价格上涨，公司增加原材料库存，形成一定成本优势。
• 棒材主要用于外销，少量自用，可销售给客户或经销商，并出口国际市场。PCB钻针为高增长细分领域，公司已向核心客户供货，覆盖主流规格。棒材产能提升快，依托材料与合金技术优势，形成“棒材+整体刀具”协同效应，支持产业链延伸。
• 国产刀具进口替代进入加速期，正从“能用”迈向“好用”和“首选”。尽管高端数控刀具仍依赖进口，但国产产品在性能接近进口的同时具备成本优势，未来3～5年为替代关键期。
• 下游需求回暖源于三方面：稳增长政策支持制造业投资韧性、国产替代打开高端市场增量、新兴领域爆发创造新需求。
• 公司已在机器人核心零部件加工领域布局，产品应用于丝杠、减速器、行星轮等部件加工；旋风铣刀具适用于人形机器人高精度丝杠加工；齿轮滚刀通过客户验证并开始供货；在减速器龙头企业完成刀具测试；将持续优化产品并加强整体解决方案布局。
• 航空航天与军工领域对钛合金、高温合金等难加工材料使用增多，带动高端刀具需求上升。该领域刀具消耗量大、换刀频繁，潜力较大。近年来客户开放试刀场景增多，助力国产刀具改进性能。在性能接近进口产品的前提下，国产刀具具备显著成本优势，有望在高端领域扩大份额，支撑制造业自主可控。

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