股市必读：臻镭科技（688270）11月7日披露最新机构调研信息

截至2025年11月7日收盘，臻镭科技(688270)报收于61.92元，上涨2.99%，换手率3.45%，成交量7.38万手，成交额4.5亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：11月7日主力资金净流入4485.17万元，占总成交额9.96%。
• 来自机构调研要点：公司前三季度净利润率达33.39%，营收增长与规模效应推动盈利能力提升。
• 来自机构调研要点：卫星通信领域贡献公司上半年六成营收，成为主要收入来源。

交易信息汇总

资金流向

11月7日主力资金净流入4485.17万元，占总成交额9.96%；游资资金净流出671.47万元，占总成交额1.49%；散户资金净流出3813.7万元，占总成交额8.47%。

机构调研要点

• 公司上半年营收超3亿元，同比增长76%。按产品类别划分，电源管理芯片及模块收入1.59亿元，射频收发及高速高精度DC/DC贡献1亿元，射频微系统及模组贡献4000多万元；按应用领域划分，特种行业占40%，卫星通信占60%。
• 前三季度综合毛利率小幅下降3个百分点，主要因SIP组件及模组营收占比上升所致。该类产品稳态毛利率约30%，而电源管理芯片稳态毛利率超80%，射频类芯片超90%。
• 产品价格采用阶梯报价机制，与产品成熟度和采购数量挂钩，内部已建立基于出货量的报价体系。
• 2025年前三季度净利润率为33.39%，受益于营收增长和规模效应带来的成本优化，公司预计未来净利润率将维持合理水平。
• 研发费用方面，技术架构和产品谱系已基本完善，后续以迭代升级为主，2025年研发投入同比增幅放缓，金额预计与上年持平。
• 公司为国内商业宇航级元器件开拓者，提供抗辐照电源和单粒子保护方案，年供货超十万颗，客户认可度高。
• 公司作为上游二级电子元器件供应商，不直接参与军队物资采购活动。
• 射频TR微系统采用三维异构堆叠集成技术，满足高集成轻量化需求，目前已实现小批量出货。
• 未来三年，公司将在特种领域受益于装备加速建设和国产化率提升，在卫星通信领域依托低轨卫星星座项目，在卫星载荷和宽带地面终端保持卡位优势，伴随卫星密集发射，营收有望显著增长。

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