股市必读：博杰股份（002975）11月5日披露最新机构调研信息

截至2025年11月5日收盘，博杰股份(002975)报收于69.33元，上涨0.01%，换手率6.7%，成交量7.09万手，成交额4.87亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：11月5日主力资金净流出7536.54万元，散户资金净流入6019.73万元。
• 来自机构调研要点：公司汽车电子业务营收占比提升至20%，3C业务占比约40%，服务器业务占比预计20-30%。
• 来自机构调研要点：公司正推进向零部件供应商转型，重点布局液冷测试设备领域。
• 来自机构调研要点：广浩捷纳入公司股权激励业绩考核范围，收购方式为持股25%并受托表决权实现控股。

交易信息汇总

资金流向

11月5日主力资金净流出7536.54万元；游资资金净流入1516.81万元；散户资金净流入6019.73万元。

机构调研要点

• 公司今年服务器业务营收占比预计在20-30%，北美客户包括亚马逊、谷歌、微软等均有高增长资本支出预期，公司正加快在美国、墨西哥产能建设，并通过越南、墨西哥向客户交付产品。
• 在I服务器测试设备中已植入液冷解决方案，源于与N客户合作中积累的技术经验，现其他客户亦陆续提出类似需求，公司计划在散热模块领域加大投入。
• 汽车电子业务营收占比由5%提升至20%，主要围绕汽车摄像头、车载屏、雷达等部件开展检测与组装设备研发，核心客户为B客户和T客户，受益于智驾系统升级带动设备需求增长。
• 3C业务营收占比约40%，虽占比回落但绝对值稳定，智能可穿戴设备进入爆发期，与M客户合作取得突破，整体消费电子板块呈平稳上升趋势。
• 公司按产品划分BU单元：BU1负责射频、声学、光学等测试设备；BU3聚焦电学、功能测试设备；BU2主营自动化组装设备，含摄像头模组相关业务，广浩捷归属该板块。
• 向零部件供应商转型的战略始于五六年前，当前基于与N客户深度合作，正积极拓展液冷等领域，整合供应链资源推进转型。
• AI服务器测试时长因产品性能差异而异，CPU测试约半小时，GPU测试达4-6小时，测试时长增加有利于设备需求提升，且客户产品迭代需同步更新测试设备。
• 收购广浩捷采用持有25%股权并受托表决权方式实现控制，其净利润已纳入公司股权激励业绩考核指标，未来将视战略发展情况决定是否继续实施股权激励。
• 上市初期因5G需求放量带动业绩上升，随后因5G发展不及预期导致下滑，公司通过布局汽车电子、服务器等多元化业务实现业绩回暖。
• 公司债务下降主因上半年可转债完成转股，减少了应付本金与利息，同时银行贷款规模较小。

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