【机构调研记录】诺安基金调研中际联合、欧陆通等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月31日披露的机构调研信息，诺安基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中际联合 （诺安基金参与公司业绩交流会&现场会议&线上调研）
调研纪要：公司主要升降产品在国内风电行业市占率约70%，国际超30%，免爬器接近100%。2025年1-9月新签订单同比增25%，国内增速高于海外。毛利率提升因外销占比提高及高价值产品销量增加。净利率改善得益于费用下降及降本控费。关税短期无重大影响，已备库存并协商价格。合同负债反映已发货未确认收入。推出升降机与免爬器联动方案提升登塔效率。质保后维保收费，服务收入有望增长。大载荷与齿轮齿条升降机适应大型化趋势，运行更稳效率更高。塔筒升降机为自主爬升式，与民用电梯结构不同。

2）欧陆通 （诺安基金参与公司电话会议、线上会议）
调研纪要：2025年前三季度公司实现营业收入33.87亿元，同比增长27.16%；归母净利润2.22亿元，同比增长41.53%。毛利率20.47%，净利率6.54%。前三季度研发费用2.11亿元，同比增38.31%。公司已在台湾、美国设立海外团队，拓展服务器及云厂商客户。数据中心电源覆盖全功率段，推出高功率钛金、液冷及机架式电源方案。未来将聚焦高功率、高效液冷等方向，服务浪潮、富士康等客户并加快海外拓展。电源适配器业务将持续拓展品类与客户份额。2025年及2026年营收目标参考股权激励考核，目标值分别为65%、90%。可转债募投项目包括新总部建设、年产145万台数据中心电源及补流。

3）永信至诚 （诺安基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司前三季度营收和净利润受行业周期波动影响出现暂时性下滑，主要因宏观经济影响导致客户预算减少及项目延期。但核心业务“数字风洞”和“网络靶场”保持增长，“数字风洞”营收同比增长超10%，B端客户成主力，民企收入增长超50%，教育和科技行业收入增速超100%；网络靶场前三季度收入超5,500万元，中标多个千万级项目。AI相关业务收入超1,700万元，中标中科大项目，参与编制安全规范，产品通过华为鲲鹏认证，加入海光生态。新《网络安全法》将于2026年1月1日施行，责任更重、处罚更严、I治理入法，推动行业向“实质安全”转型。公司已在手订单充足，四季度将迎来交付高峰，支撑全年目标实现。

4）成都先导 （诺安基金参与公司特定对象调研&分析师会议&现场参观&电话会议&现场调研）
调研纪要：药物发现前端持续创新，客户对新分子和多样化靶点需求上升。公司建成超500亿环肽DEL库和1,500亿线性肽库，推进DEL For系列和DEL Plus技术应用。通过DEL+AI构建亲和力预测与分子生成模型，打造HILO平台实现DMT循环。并购聚焦三类标的以强化技术链。参股公司先衍生物高血压管线进入二期临床，代谢类管线预计年底报IND。自研项目HG146临床II期入组提前完成，拟年底前公布数据。子公司Vernalis因FTE及里程碑收入增长带动业绩提升，公司正推进研发协同以增强后续里程碑收入可持续性。

5）凯立新材 （诺安基金参与公司电话交流会）
调研纪要：2025年前三季度，精细化工领域收入占比75.61%，其中医药占42.35%，销量同比增长45.38%；基础化工占21.01%，PVC催化剂前三季度销售358吨，9月底在手订单246吨。公司关注《水俣公约》进展，认为无汞化方向确定。贵金属价格短期波动未显著影响利润。铜川中试平台已投用，2025年组建中试团队推动项目落地。氢能专项进入客户评测阶段。研发人员103人，含博士16人、硕士44人，并有4名院士参与的外部专家团队。HNBR项目进入试生产，丙烷脱氢催化剂处于调试阶段。医药领域需求预计持续增长，公司将积极拓展市场。

6）鹏鼎控股 （诺安基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：泰国一期自5月进入产线调试，预计明年上半年生产节奏趋稳。公司集中资源提升泰国工厂运营水平，但良率达标时间尚不确定。三季度毛利率同比下滑主因折旧增加6千多万元及新厂认证费用上升，管理费用上升因办公楼折旧和旺季人员招聘。四季度营收将随市场需求增长，利润受新产线折旧与爬坡费用影响。光模块业务营收大幅提升，主要对应1.6T需求。前三季度汽车和服务器营收同比增长91%，将成为重要支柱。AI眼镜对软板要求更高，明年需求预计大幅增长。新建产线自动化程度高，视产品类型而定。短期泰国产线成本差异主因效率与良率，长期将改善。公司积极研发打样算力领域新产品，配合客户需求。

7）博苑股份 （诺安基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司碘化物产品现有产能4,100吨/年，包括碘化钾、氢碘酸等无机碘化物及三甲基碘硅烷等有机碘化物。公司于2025年10月与当升科技签署战略合作框架协议，围绕硫化物固态电解质体系开展合作。碘及碘衍生物广泛应用于X射线造影剂、医药制造和液晶面板等领域，合计占全球消费量约63%，主要产能集中在智利、日本和美国。公司4000吨/年无机碘化物项目预计2025年年底建成并试生产，将形成氢碘酸、碘化钾、碘化锂等多种产品产能。碘化锂生产以氢碘酸、碳酸锂等为原料，通过中和反应、减压浓缩、降温析晶等工艺制得。

8）江波龙 （诺安基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：9月至10月下旬，现货市场512GbTLC/1TbTLC/QLCNND价格累计涨超近40%。晶圆价格上涨对公司毛利率有正面影响，但盈利能力更依赖内生性成长。公司与主要晶圆原厂签有长期合约，供应链多元且具韧性。2025年上半年中国企业级STSSD总容量排名中，公司位列第三，国产品牌第一，企业级PCIeSSD与RDIMM已批量导入国内头部企业，SOCMM2已发布但尚未形成收入。TCM模式已与闪迪、传音、ZTE等客户合作，客户接受度提升。公司实现UFS4.1产品突破，获闪迪及多家Tier1客户认可，导入加速。自研主控芯片累计部署量突破1亿颗，全年将实现放量增长。

诺安基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1949.27亿元，排名40/211；资产管理规模(非货币公募基金)696.32亿元，排名60/211；管理公募基金数121只，排名66/211；旗下公募基金经理31人，排名41/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为诺安稳健回报混合A，最新单位净值为2.15，近一年增长97.7%。

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