【机构调研记录】诺德基金调研中际旭创、德赛西威等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月31日披露的机构调研信息，诺德基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中际旭创 （诺德基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025Q3公司营收102.16亿元，毛利率43%，归母净利润31.37亿元，环比显著增长。800G出货量持续增长，1.6T已开始部署并增加订单，预计2026-2027年大规模上量。硅光比例和良率持续提升，产品结构优化推动毛利上升。在建工程增至近10亿，主要用于扩产，产能仍紧张，将持续投入。光芯片供应较紧，已提前锁定资源。Q3税率升至8%因计提“支柱二”所得税。海外扩产面临挑战，但已提前布局。Scale-up场景需求增长快，2027年有望落地LPO/XPO/NPO方案。800G产线回收期约2-2.5年，1.6T预计相近。

2）德赛西威 （诺德基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司2025年前三季度营收223.37亿元，归母净利润17.88亿元，毛利率19.70%，经营现金流净额22.60亿元，其中第三季度营收76.92亿元，归母净利润5.65亿元，毛利率18.51%。研发费用率为8.79%，持续投入算法与软件领域。传感器业务快速增长，已获长安、吉利、上汽大众、RENULT、HOND、东风日产等新项目订单。无人车业务实现技术协同与场景落地，客户结构更加均衡，高价值产品占比持续提升。

3）移远通信 （诺德基金参与公司特定对象调研&网络会议&现场参观）
个股亮点：公司模组已深度应用于金融支付领域，包括数字货币支付场景。；子公司上海晶亿辰，围绕GNSS定位芯片进行研发布局，推动公司GNSS模组与芯片业务双向协同发展。；在区块链模组领域，公司在MWC 2019上海展期间推出5G区块链模组，可帮助各类5G物联网设备更好地实现可信身份认证与数据隐私保护。

4）鹏鼎控股 （诺德基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：泰国一期自5月进入产线调试，预计明年上半年生产节奏趋稳。公司集中资源提升泰国工厂运营水平，但良率达标时间尚不确定。三季度毛利率同比下滑主因折旧增加6千多万元及新厂认证费用上升，管理费用上升因办公楼折旧和旺季人员招聘。四季度营收将随市场需求增长，利润受新产线折旧与爬坡费用影响。光模块业务营收大幅提升，主要对应1.6T需求。前三季度汽车和服务器营收同比增长91%，将成为重要支柱。AI眼镜对软板要求更高，明年需求预计大幅增长。新建产线自动化程度高，视产品类型而定。短期泰国产线成本差异主因效率与良率，长期将改善。公司积极研发打样算力领域新产品，配合客户需求。

诺德基金成立于2006年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)342.11亿元，排名95/211；资产管理规模(非货币公募基金)273.33亿元，排名93/211；管理公募基金数61只，排名94/211；旗下公募基金经理18人，排名75/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为诺德新生活混合A，最新单位净值为2.07，近一年增长96.58%。

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