【机构调研记录】江信基金调研中航高科、龙芯中科等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月31日披露的机构调研信息，江信基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中航高科 （江信基金参与公司业绩说明会&电话解读会）
调研纪要：公司生产组织仍维持稳定节奏，依托现有订单和长期协议保障中长期需求。存货约85亿元，处于合理区间，匹配主机需求。三季度因主机节奏调整致收入利润同比下降，四季度仍需观察。年初14%收入增长目标受主机需求变化影响，全年计划将结合实际情况研判。毛利率保持稳定，通过降本增效与科技创新保障盈利。预浸料市占率超95%，技术积累深厚，竞争优势明显。深圳轻快世界营收占比较低，已在适航客户中供货。优材百慕前三季度收入1.4亿元，研发投入超1600万元，持续推进国产化能力建设。

2）龙芯中科 （江信基金管理有限公司参与公司线上调研）
调研纪要：四季度将集中体现中标订单收入，服务器和IP授权成新增长点，营收目标同比增长24%-30%。仅授权CPU IP，其他如PCIe、DDR等为核心优势不单独授权；授权收入含一次性入门费和持续版税。激励对象为入职三年成长快的年轻人，减少股份支付费用影响；信心来自服务器、行业市场及工控等多领域增长。选择GPGPU技术路线，兼容CUDA生态，优先实现自我配套，再提升AI算力，适应终端与工控不同需求。从2025年到2027年是龙芯新一轮增长周期。

3）江波龙 （江信基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：9月至10月下旬，现货市场512GbTLC/1TbTLC/QLCNND价格累计涨超近40%。晶圆价格上涨对公司毛利率有正面影响，但盈利能力更依赖内生性成长。公司与主要晶圆原厂签有长期合约，供应链多元且具韧性。2025年上半年中国企业级STSSD总容量排名中，公司位列第三，国产品牌第一，企业级PCIeSSD与RDIMM已批量导入国内头部企业，SOCMM2已发布但尚未形成收入。TCM模式已与闪迪、传音、ZTE等客户合作，客户接受度提升。公司实现UFS4.1产品突破，获闪迪及多家Tier1客户认可，导入加速。自研主控芯片累计部署量突破1亿颗，全年将实现放量增长。

江信基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)8.56亿元，排名178/211；资产管理规模(非货币公募基金)6.14亿元，排名160/211；管理公募基金数14只，排名146/211；旗下公募基金经理2人，排名176/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为江信同福A，最新单位净值为1.86，近一年增长29.89%。

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