【机构调研记录】惠升基金调研牧原股份、冰轮环境等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月31日披露的机构调研信息，惠升基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）牧原股份 （惠升基金参与公司2025年三季报交流会）
调研纪要：公司已完成国内大规模产能建设，未来国内资本开支将下降，海外将与BF越南农业合作建设楼房养殖项目，资本开支预计较低。已超额完成降负债100亿元目标，长期目标为资产负债率降至50%以下，优先保障现金流安全。推出2026年农户仔猪直联合作方案，提供全链条服务。三季度屠宰业务实现盈利，未来将提升产能利用率和分割品销售占比。成本低于12元/kg的场线占比超80%，生产指标提升得益于猪群健康改善与管理优化。港股上市项目现处中国证监会备案环节，正按流程推进。

2）冰轮环境 （惠升基金管理有限责任公司参与公司路演活动）
调研纪要：公司第三季度实现营收17.2亿元，同比增长6.88%，归母净利润1.6亿元，同比增长13.54%。前三季度营收48.3亿元，同比下滑2.45%；归母净利润4.28亿元，同比下滑9.68%。公司致力于在能源和动力领域提供先进的系统解决方案，主营压缩机和换热装置，覆盖-271℃至200℃温控范围。产品应用于食品冷冻、冷链物流、数据中心、核电等领域。顿汉布什和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷源装备，多项产品入选国家绿色数据中心技术目录，已服务天河二号、中国移动贵州大数据中心等多个项目，2024年7月推出IDC专用新系列产品。在核电方面，公司服务红沿河、宁德、阳江等多个核电站，参与高温气冷堆项目，中标浮动小型核反应堆冷机项目，核能供暖技术获央视报道。

3）新坐标 （惠升基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司三季度业绩增长得益于全球化制造与销售服务体系的建设，海外客户量产项目需求上升。公司坚持优化内部管理，推进精益生产与数字化转型，叠加原材料价格下降，推动利润率提升。主营业务适配燃油车、混动车等多种车型，并积极拓展冷成形技术在电驱动、电池系统、丝杠等新能源领域的应用。公司基于冷精密成形技术积累，自主研发丝杠产品，工艺涵盖材料加工、冷成形、热处理与装配，无需外协。自研内螺纹滚压机具备高精度、高效率优势。行星滚柱丝杠产能规划明确：2025年10月底建成月产2万套产线，2026年底达月产4万套，扩产周期约3个月。客户信息因保密协议未披露，进展以公告为准。湖州新坐标开发无酸洗除锈、环保磷化等新工艺，实现不锈钢线材冷锻突破，已获多个热管理系统精密件项目定点。

4）凯立新材 （惠升基金参与公司电话交流会）
调研纪要：2025年前三季度，精细化工领域收入占比75.61%，其中医药占42.35%，销量同比增长45.38%；基础化工占21.01%，PVC催化剂前三季度销售358吨，9月底在手订单246吨。公司关注《水俣公约》进展，认为无汞化方向确定。贵金属价格短期波动未显著影响利润。铜川中试平台已投用，2025年组建中试团队推动项目落地。氢能专项进入客户评测阶段。研发人员103人，含博士16人、硕士44人，并有4名院士参与的外部专家团队。HNBR项目进入试生产，丙烷脱氢催化剂处于调试阶段。医药领域需求预计持续增长，公司将积极拓展市场。

惠升基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)556.48亿元，排名84/211；资产管理规模(非货币公募基金)556.48亿元，排名69/211；管理公募基金数45只，排名109/211；旗下公募基金经理11人，排名104/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为惠升惠民混合A，最新单位净值为1.22，近一年增长54.57%。

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