中科曙光（603019）2025年三季报财务分析：营收稳步增长，扣非净利润大幅上升但应收账款风险需关注

近期中科曙光（603019）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2025年三季报，中科曙光营业总收入为88.2亿元，同比增长9.68%；归母净利润达9.66亿元，同比增长25.55%；扣非净利润为7.57亿元，同比增长70.17%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入29.7亿元，同比增长27.51%；第三季度归母净利润为2.37亿元，同比增长15.07%；第三季度扣非净利润为1.89亿元，同比增长139.85%，显示出盈利能力显著增强。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为24.45%，同比下降8.79%；净利率为10.46%，同比提升4.45个百分点。销售费用、管理费用和财务费用合计为7.02亿元，三费占营收比例为7.95%，同比下降12.31%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为38.41亿元，较上年同期增长12.18%；应收账款为22.91亿元，较上年同期下降16.33%；有息负债为89.96亿元，同比增长19.86%。

每股指标方面，每股净资产为14.4元，同比增长9.82%；每股收益为0.66元，同比增长25.38%；每股经营性现金流为-0.89元，同比减少1.49%。

风险提示

尽管公司盈利持续改善且费用管控成效明显，但本报告期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到119.89%，表明应收账款规模较高，可能对公司未来现金流带来一定压力，建议持续关注其回款情况及资产质量变化。

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