京沪高铁（601816）2025年三季报财务分析：营收净利稳步增长，现金流与偿债能力持续改善

近期京沪高铁（601816）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

京沪高铁（601816）发布的2025年三季报显示，公司营业收入和净利润实现同步增长。截至报告期末，公司营业总收入达328.05亿元，同比增长1.39%；归母净利润为103.02亿元，同比增长2.87%；扣非净利润为103.03亿元，同比增长2.91%，盈利能力保持稳定提升。

从单季度数据来看，2025年第三季度公司实现营业总收入117.92亿元，同比增长2.6%；第三季度归母净利润为39.86亿元，同比增长8.96%；扣非净利润为39.86亿元，同比增长8.97%，显示出公司在本季度盈利增速有所加快。

主要财务指标表现

公司多项关键财务指标呈现积极变化：

• 毛利率为47.96%，较去年同期下降0.44个百分点；
• 净利率为31.6%，同比提升2.45个百分点，反映出成本控制或经营效率有所优化；
• 每股净资产为4.18元，同比增长2.69%；
• 每股收益为0.21元，同比增长3.14%；
• 每股经营性现金流为0.33元，同比增长4.13%，表明主营业务带来的现金生成能力增强。

资产与负债状况

公司在资产负债管理方面表现稳健：

• 货币资金为138亿元，较上年同期的74.97亿元大幅增长84.08%，流动性显著增强；
• 应收账款为13.26亿元，同比下降10.61%（上年同期为14.83亿元），回款能力有所改善；
• 有息负债为515.21亿元，较上年同期的532.93亿元减少3.33%，债务压力略有缓解。

盈利与投资回报分析

根据财报分析工具披露的信息，公司去年的ROIC（投入资本回报率）为5.14%，处于一般水平，且上市以来中位数ROIC也为5.14%，整体投资回报表现平稳。2022年最低ROIC为0.47%，提示在特定年份存在业绩承压情况。此外，公司去年净利率高达30.06%，说明其产品或服务具备较高的附加值。

值得注意的是，公司自上市以来共发布4份年报，期间出现过1次亏损年度，需关注是否存在特殊影响因素。

偿债能力评价

综合来看，公司现金资产充裕，货币资金规模大幅提升，同时应收账款下降、有息负债减少，体现出较强的短期偿债能力和健康的现金流状况。

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