中再资环（600217）三季报亏损扩大但现金流改善，应收账款与债务压力仍需警惕_股票频道

近期中再资环（600217）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中再资环（600217）2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。截至报告期末，营业总收入为24.49亿元，同比下降15.56%；归母净利润为-3.73亿元，同比大幅下降689.07%；扣非净利润为-3.84亿元，同比下降804.28%，反映出主业盈利能力持续恶化。

尽管整体盈利指标下滑明显，但第三季度单季数据显示一定企稳迹象。第三季度营业总收入为10.68亿元，同比下降0.72%，降幅显著收窄；归母净利润为-791.54万元，同比上升92.0%；扣非净利润为-982.17万元，同比上升90.33%，亏损幅度明显收窄。

盈利能力分析

公司盈利能力处于低位。2025年前三季度毛利率为-11.0%，同比减少185.05个百分点；净利率为-15.42%，同比减少757.42个百分点，表明公司在成本控制和产品附加值方面面临严峻挑战。

每股收益为-0.23元，同比减少604.48%；每股净资产为1.85元，同比下降11.87%，反映股东权益缩水与盈利能力下滑双重压力。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司应收账款为39.99亿元，较上年同期的59.3亿元有所下降，降幅为32.56%。然而，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达17796.4%，显示出回款风险依然突出。

有息负债为30.99亿元，较上年同期的41.92亿元下降26.07%，去杠杆趋势延续。有息资产负债率为46.61%，仍处于较高水平。货币资金为9.28亿元，同比增长2.95%，流动性略有改善。

现金流与费用情况

公司每股经营性现金流为0.53元，同比增加314.9%，显著优于去年同期的-0.25元，说明经营活动现金流入能力有所恢复。

三费合计占营收比为6.4%，同比下降10.84个百分点，显示公司在压缩销售、管理及财务费用方面取得成效。

但财务费用/近3年经营性现金流均值达108.35%，表明财务负担较重，对公司现金流形成持续压力。此外，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.26%，短期偿债能力偏弱。

综合评估

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险点：

综上所述，虽然中再资环在控费和现金流方面出现积极变化，但盈利能力深度亏损、应收账款高企及债务结构压力仍是主要风险点，未来需密切关注其资产质量与现金流稳定性。

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