绿能慧充（600212）2025年三季报财务分析：营收与利润大幅增长但现金流与应收账款风险凸显

近期绿能慧充（600212）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

绿能慧充（600212）2025年三季报显示，公司营业总收入达10.45亿元，同比增长70.68%；归母净利润为1337.65万元，同比上升511.14%；扣非净利润为1226.91万元，同比增长305.96%。单季度数据显示，第三季度实现营业总收入4.65亿元，同比增长109.29%；归母净利润达1271.48万元，同比增长397.59%；扣非净利润为1214.7万元，同比增长335.19%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为27.55%，同比下降6.29个百分点；净利率为1.1%，同比提升260.58%。每股收益为0.02元，同比增长504.26%；每股净资产为0.77元，同比增长0.33%。

成本与费用控制

销售费用、管理费用和财务费用合计为2.0亿元，三费占营收比例为19.13%，同比下降16.71个百分点，反映出公司在期间费用控制方面有所改善。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.45亿元，较去年同期增长21.40%；应收账款为8.46亿元，同比上升73.34%；有息负债为2.28亿元，相比上年同期的442.79万元，增幅高达5045.84%。

现金流与运营质量

每股经营性现金流为-0.25元，同比下降147.87%，表明公司经营活动现金流出压力加大。财务分析指出，货币资金/流动负债为39.42%，近三年经营性现金流净额均值/流动负债为-4.5%，显示短期偿债能力偏弱。

此外，应收账款/利润比例高达6017.23%，提示回款周期长、利润质量偏低的风险显著。

投资回报与历史表现

公司去年ROIC为1.98%，近年资本回报率整体偏低；过去十年中位数ROIC为-3.3%，2019年最低至-86.32%。上市以来共披露25份年报，出现亏损年份达9次，历史财报表现一般。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。当前应重点关注应收账款管理、现金流状况以及财务费用上升带来的潜在风险。

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