郑州煤电（600121）三季报净利大幅下滑，债务与现金流压力凸显_股票频道

近期郑州煤电（600121）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

郑州煤电（600121）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2025年三季度末，郑州煤电实现营业总收入26.68亿元，同比下降16.48%；归母净利润为-3.82亿元，同比减少3037.45%；扣非净利润为-3.99亿元，同比减少22389.13%。公司盈利能力显著恶化，已由去年同期盈利转为大幅亏损。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为8.3亿元，同比下降19.56%；归母净利润为-1.58亿元，同比减少6123.8%；扣非净利润为-1.67亿元，同比减少1029.61%，亏损幅度进一步扩大。

二、盈利能力指标

公司毛利率为14.41%，同比减少45.56个百分点；净利率为-10.54%，同比减少510.6个百分点，反映主营业务盈利能力严重下滑。每股收益为-0.31元，同比减少3031.78%；每股净资产为1.26元，同比下降7.08%。

三、费用控制情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为4.88亿元，三费占营收比为18.29%，同比下降10.11个百分点，显示公司在费用管控方面有所改善，但未能扭转整体利润下滑趋势。

四、资产与现金流状况

报告期末，公司货币资金为26.95亿元，较去年同期的33.35亿元下降19.19%；应收账款为12.62亿元，同比增长5.86%。每股经营性现金流为0.04元，同比减少86.21%。

五、债务与偿债能力

公司有息负债为32.68亿元，较去年同期的30.2亿元增长8.23%；流动比率为0.44，处于较低水平，短期偿债压力较大。财报分析工具提示，货币资金/流动负债为32.57%，近3年经营性现金流均值/流动负债为7.57%，现金流覆盖能力偏弱。

六、风险提示

综上，郑州煤电在2025年前三季度面临营收下滑、利润巨亏、现金流紧张及债务压力上升等多重挑战，未来经营改善压力较大。

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