武汉天源（301127）：营收利润双降，应收账款与有息负债压力凸显

近期武汉天源（301127）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

武汉天源（301127）2025年三季报显示，公司营业总收入为11.62亿元，同比下降5.21%；归母净利润为1.38亿元，同比下降26.48%；扣非净利润为1.34亿元，同比下降26.63%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.2亿元，同比下降23.39%；归母净利润为714.62万元，同比下降89.39%；扣非净利润为637.5万元，同比下降90.2%。

盈利能力分析

公司本期毛利率为34.35%，同比增长1.09%；净利率为11.89%，同比减少22.39%。每股收益为0.21元，同比下降34.38%；每股净资产为4.8元，同比增长10.34%。

费用与现金流情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.31亿元，三费占营收比为11.25%，同比增长4.49%。每股经营性现金流为-0.37元，较上年同期的-0.45元改善18.6%。

资产与负债状况

报告期末，公司货币资金为10.73亿元，较去年同期的13.05亿元下降17.82%；应收账款为7.31亿元，同比增长17.32%；有息负债为42.1亿元，较去年同期的21.25亿元大幅增长98.07%。当前应收账款占最新年报归母净利润的比例达219.49%。

财务健康度提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险点：- 公司近3年经营性现金流均值/流动负债为-22.86%；- 有息资产负债率为45.91%；- 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负；- 应收账款与利润之比高达219.49%。

业务与投资回报评价

公司去年ROIC为7.94%，资本回报率一般；历史上市以来中位数ROIC为9.08%，整体投资回报尚可，但最低年份（2017年）ROIC仅为4.59%。公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及潜在资金压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。