华达新材（605158）2025年三季报财务分析：营收下滑叠加盈利承压，现金流与债务结构仍需关注

近期华达新材（605158）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

华达新材（605158）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现面临一定压力。报告期内，公司实现营业总收入48.43亿元，同比下降3.83%；归母净利润为6716.95万元，同比大幅下降49.45%；扣非净利润为5115.27万元，同比下降55.71%，反映出主业盈利能力明显减弱。

盈利能力分析

从盈利质量来看，公司多项关键指标出现下滑。2025年三季报毛利率为4.99%，同比减少11.79个百分点；净利率为1.39%，同比减少47.43个百分点。同时，每股收益为0.13元，较上年同期的0.26元下降50.0%。此外，销售、管理及财务费用合计为2409.21万元，三费占营收比例升至0.5%，同比增长47.26%，显示期间费用控制压力加大。

单季度经营情况

分季度看，第三季度经营有所回暖。单季实现营业总收入17.41亿元，同比增长6.54%；归母净利润为-164.52万元，虽仍处亏损状态，但同比改善92.93%；扣非净利润为-258.14万元，同比上升90.57%，亏损幅度显著收窄，表明短期经营效率有所提升。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为38.88亿元，较去年同期的42.71亿元减少8.97%；应收账款为1.06亿元，较去年同期的7254.52万元增长45.82%，回款压力有所上升。有息负债为22.55亿元，较去年同期的31.95亿元下降29.43%，债务规模持续压缩。

现金流与偿债能力

每股经营性现金流为-2.0元，虽同比改善68.81%，但仍处于净流出状态。结合财报体检工具提示，公司近3年经营性现金流均值为负，且经营活动产生的现金流净额均值为负，对财务费用的覆盖能力偏弱。尽管现金资产整体健康，但货币资金/流动负债比率仅为67.85%，存在一定短期偿债压力。

综合评价

从业务模式看，公司业绩被认为主要依赖研发驱动，需进一步审视其可持续性。ROIC方面，公司去年为4.03%，低于上市以来中位数水平10.71%，资本回报能力偏弱。结合净利率偏低、毛利率下滑以及持续为负的经营性现金流均值，公司在盈利质量和现金流管理方面仍面临挑战。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。