塞力医疗（603716）：营收利润双降、现金流承压，三费占比攀升凸显经营压力

近期塞力医疗（603716）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

塞力医疗（603716）2025年三季报显示，公司经营面临较大压力。截至报告期末，营业总收入为8.57亿元，同比下降39.64%；归母净利润为-8724.41万元，同比下降55.72%；扣非净利润为-1.03亿元，同比下降292.71%，盈利能力持续恶化。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入2.74亿元，同比下降38.41%；归母净利润为-3112.49万元，虽同比上升39.27%，但仍处于亏损状态；扣非净利润为-3194.51万元，同比下降58.6%，主业经营仍未见明显改善。

盈利能力与费用结构

尽管毛利率同比提升9.28个百分点至21.73%，但净利率由去年同期的正值转为-9.23%，同比减少291.28%。这反映出公司在收入下滑背景下，成本控制和整体盈利转化能力显著弱化。

期间费用压力加剧，销售费用、管理费用和财务费用合计达2.2亿元，三费占营收比例升至25.62%，同比增幅高达34.95%，远超营收降幅，表明运营效率有所下降。

资产与负债状况

资产方面，货币资金为1.4亿元，较上年同期的2.54亿元下降44.95%；应收账款为8.35亿元，较上年同期的13.38亿元下降37.64%。有息负债为5.63亿元，较上年同期的11.03亿元下降48.96%，显示公司在主动去杠杆。

然而，有息资产负债率达26.91%，仍处于较高水平。货币资金占总资产比例仅为6.74%，货币资金对流动负债的覆盖能力较弱，仅为19.98%。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-0.12元，同比减少4849.47%，反映主营业务现金回笼能力严重不足。近3年经营性现金流均值对流动负债的覆盖率为11.99%，难以支撑短期偿债需求。

财务费用占近3年经营性现金流均值的比例高达65.15%，进一步加剧了公司的流动性压力。

其他关键指标

每股净资产为5.04元，同比增长4.01%；每股收益为-0.44元，同比下降57.14%。公司上市以来已发布8份年报，其中亏损年份达4次，历史财务表现波动较大，投资回报不稳定。

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