万泰生物（603392）2025年三季报净利润大幅下滑，盈利能力与现金流承压

近期万泰生物（603392）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

万泰生物（603392）发布的2025年三季报显示，公司业绩出现显著下滑。报告期内，营业总收入为14.98亿元，同比下降23.09%；归母净利润为-1.73亿元，同比减少165.04%；扣非净利润为-3.08亿元，同比大幅下降850.36%。

单季度表现

2025年第三季度单季数据显示，营业总收入达6.55亿元，同比增长12.5%；但归母净利润为-2938.38万元，同比下降576.34%；扣非净利润为-6501.29万元，同比下降188.63%，显示盈利压力持续加剧。

盈利能力指标

公司盈利能力明显弱化。2025年三季报毛利率为53.58%，同比下降21.12个百分点；净利率为-11.61%，同比减少183.59个百分点。每股收益为-0.14元，同比下降166.67%。

费用与资产状况

期间费用方面，销售、管理及财务费用合计为6.26亿元，三费占营收比达41.76%，同比上升44.31%。货币资金为23.4亿元，较上年同期的25.33亿元有所下降；有息负债为3.17亿元，较上年同期的2.67亿元增长18.53%。

资产与现金流

应收账款为17.3亿元，较上年同期的24.46亿元下降29.26%。每股经营性现金流为0.01元，同比减少96.32%。每股净资产为9.56元，同比下降2.69%。

投资回报与风险提示

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为0.45%，资本回报率偏低。历史中位数ROIC为19.04%，表明当前投资回报处于低位。此外，应收账款与利润之比高达1628.83%，提示需重点关注应收账款回收风险。

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