保隆科技（603197）2025年三季报财务分析：营收增长但盈利下滑，应收账款与债务压力需关注

近期保隆科技（603197）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

保隆科技（603197）2025年前三季度实现营业总收入60.48亿元，同比增长20.32%，显示出较好的收入扩张能力。然而，归母净利润为1.98亿元，同比下降20.35%；扣非净利润为1.32亿元，同比下降36.95%，反映出盈利能力明显弱化。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为20.98亿元，同比增长13.85%；归母净利润为6326.21万元，同比下降36.92%；扣非净利润为3370.65万元，同比下降62.95%，表明三季度盈利水平进一步承压。

盈利能力指标

公司毛利率为21.65%，同比下降16.87个百分点；净利率为3.82%，同比下降27.19个百分点。尽管三费合计占营收比例下降至8.9%，较去年同期减少20.21%，成本控制有所改善，但未能抵消毛利率和净利率的下滑趋势。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.25亿元，较上年同期的10.72亿元大幅下降60.34%。与此同时，应收账款达19.71亿元，同比增长16.12%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达651.57%，回款风险值得关注。

有息负债为51.71亿元，同比增长28.90%，显著高于营收增速。有息资产负债率为42.75%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比达14.89%，显示公司偿债压力较大。

股东回报与运营效率

每股净资产为15.01元，同比增长2.8%；每股收益为0.93元，同比下降21.19%；每股经营性现金流为1.38元，同比下降5.91%，表明股东回报能力和现金生成能力均有所减弱。

综合评价

公司ROIC为5.56%，低于上市以来中位数水平11.19%，资本回报率处于偏低区间。净利率为4.76%，产品附加值有限。商业模式依赖研发及营销驱动，需持续关注其可持续性。

财报体检提示应重点关注公司的现金流状况（货币资金/总资产为9.88%、货币资金/流动负债为27.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债为8%）、债务结构以及高企的应收账款对利润质量的影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。