动力新科（600841）2025年三季报财务分析：营收下滑但亏损收窄，盈利能力与现金流改善明显

近期动力新科（600841）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

动力新科（600841）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入41.71亿元，同比下降20.34%；归母净利润为-3.5亿元，同比上升72.32%；扣非净利润为-5.03亿元，同比上升62.19%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为13.42亿元，同比下降11.9%；第三季度归母净利润为-4896.05万元，同比上升91.47%；扣非净利润为-7186.32万元，同比上升87.69%。

盈利能力分析

尽管公司仍处于亏损状态，但盈利能力有所改善。本报告期毛利率为6.87%，同比增幅达111.36%；净利率为-8.38%，同比增幅为65.25%。三费合计为4.4亿元，三费占营收比为10.54%，同比下降19.6%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为40.81亿元，较上年同期的46.98亿元下降13.13%；应收账款为15.67亿元，较上年同期的24.19亿元下降35.22%；有息负债为31.33亿元，较上年同期的31.2亿元微增0.40%。

股东权益与每股指标

每股净资产为2.28元，同比下降25.72%；每股收益为-0.25元，同比上升72.53%；每股经营性现金流为-0.29元，同比上升68.66%。

综合财务评价

从业务模式看，公司净利率在2024年为-30.91%，产品或服务附加值较低。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为1.6%，投资回报整体偏弱，2024年ROIC为-24.56%，表现极差。公司自上市以来共披露31份年报，出现亏损年份3次，反映出其商业模式较为脆弱。

在偿债能力方面，公司现金资产状况较为健康。然而，财务分析工具提示需关注以下风险点：货币资金/流动负债为55.9%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-12.06%；有息资产负债率为23.55%；且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，表明公司在现金流管理和债务偿还方面存在一定压力。

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