绿通科技（301322）三季报业绩承压：营收下滑、净利大幅下降，三费占比激增引关注

近期绿通科技（301322）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

绿通科技（301322）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现面临较大压力。报告期内，公司营业总收入为5.91亿元，同比下降7.65%；归母净利润为6997.62万元，同比减少44.23%；扣非净利润为3808.07万元，同比下降66.0%。盈利能力显著弱化。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入2.17亿元，同比增长1.65%，呈现小幅回升态势；但归母净利润为2377.63万元，同比下降39.22%；扣非净利润为665.14万元，同比大幅下降80.08%，反映出核心盈利水平持续承压。

盈利能力分析

公司盈利能力指标全面下滑。2025年三季报毛利率为25.41%，较上年同期下降7.91个百分点；净利率为12.5%，同比减少36.26个百分点。每股收益为0.5元，同比下降41.86%；每股经营性现金流为0.85元，同比减少28.47%。尽管每股净资产达到19.95元，同比增长3.18%，但盈利质量有所下降。

费用与营运情况

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达13.84%，同比增幅高达189.99%。三费总额为8176.72万元，占营收比重较去年同期的4.77%大幅提升，成为侵蚀利润的重要因素。

营运资金方面，应收账款为3.38亿元，较去年同期的2.45亿元增长38.19%，增速远超营收变化幅度。应收账款与利润之比已达到237.73%，提示回款风险需重点关注。货币资金为2.45亿元，较去年同期的1.94亿元增长26.03%，现金状况相对稳健。

偿债与资本结构

公司有息负债为1.59亿元，相较去年同期的17.57万元大幅增加90262.19%，债务结构发生显著变化，未来利息支出压力可能进一步影响财务费用水平。

投资回报与业务评价

据分析工具显示，公司2024年度ROIC为4.27%，处于较低水平，远低于上市以来中位数21.58%。虽然净利率曾达17.1%，体现一定附加值能力，但当前盈利能力已明显走弱。财报历史整体尚可，但近年表现波动较大。

综上，绿通科技当前面临营收增长乏力、利润大幅下滑、费用快速攀升及应收账款高企等多重挑战，建议持续关注其成本控制能力与回款管理改善情况。

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