超达装备（301186）2025年三季报财务分析：盈利能力显著提升但应收账款风险需关注

近期超达装备（301186）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

超达装备（301186）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩实现稳健增长。报告期内，营业总收入达5.66亿元，同比增长8.5%；归母净利润为1.1亿元，同比增长44.17%；扣非净利润为1.07亿元，同比增长42.85%，反映出公司核心盈利能力和持续经营能力明显增强。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入2.12亿元，同比增长7.34%；归母净利润达4934.37万元，同比增长93.45%；扣非净利润为4807.66万元，同比增长90.19%，表明公司在当季盈利能力大幅提升。

盈利能力分析

公司毛利率为36.52%，较去年同期上升6.41个百分点；净利率为19.72%，同比提升32.01个百分点，显示出产品附加值和成本控制能力持续优化。每股收益为1.39元，同比增长33.65%；每股净资产为19.76元，同比增长15.38%，体现股东权益稳步增长。

费用与资产结构

期间费用（销售、管理、财务费用合计）为3994.0万元，三费占营收比例为7.06%，同比下降23.66个百分点，反映公司在费用管控方面成效显著。

货币资金为7.85亿元，较上年同期的7.48亿元略有增长；有息负债为3.42亿元，相比2024年同期的4.79亿元下降28.63%，说明公司债务压力减轻，偿债能力较强，现金资产状况健康。

风险提示：应收账款上升

尽管财务表现总体向好，但需关注应收账款风险。本期末应收账款为3.46亿元，同比大幅增长48.5%。财报体检工具指出，应收账款与利润之比已达358.29%，可能对公司未来现金流形成压力。

此外，每股经营性现金流为1.02元，同比下降10.29%，虽仍保持正值，但增速放缓，需结合应收账款变动情况进一步观察回款质量。

投资回报与业务评价

据分析工具数据，公司上年度ROIC为5.04%，资本回报率处于一般水平。上市以来中位数ROIC为10.9%，整体投资回报表现较好，但在最近一年有所回落。历史财报整体表现稳定，但上市时间不足十年，长期趋势有待持续跟踪。

综上所述，超达装备在2025年前三季度展现出较强的盈利增长动能和良好的费用控制能力，资产负债结构较为稳健。然而，应收账款快速上升带来的潜在信用风险和现金流波动需引起重视。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。