科创信息（300730）：营收大幅下滑叠加三费高企致净利率恶化，亏损收窄但现金流与债务压力仍突出

近期科创信息（300730）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2025年三季报，科创信息营业总收入为9364.96万元，同比下降36.58%；归母净利润为-5884.21万元，同比上升5.63%；扣非净利润为-5897.82万元，同比上升5.94%。尽管亏损幅度较去年同期有所收窄，但公司仍处于持续亏损状态。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3958.51万元，同比上升21.46%；归母净利润为-779.22万元，同比上升65.08%；扣非净利润为-794.38万元，同比上升64.41%。第三季度收入回暖，亏损显著收窄，短期经营趋势有所改善。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为22.18%，同比提升14.24个百分点，显示产品或服务的成本控制能力有所增强。然而，净利率为-64.02%，同比减少49.9个百分点，反映整体盈利能力严重承压。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达56.49%，同比增加39.6个百分点，三费总额为5290.24万元，费用负担显著加重，成为侵蚀利润的重要因素。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3941.47万元，较上年同期的7751.52万元下降49.15%；应收账款为1.56亿元，较上年同期的1.96亿元下降20.18%。虽然应收款规模有所压缩，但货币资金水平明显降低，流动性压力加大。

每股经营性现金流为-0.42元，同比改善31.91%；每股净资产为1.04元，同比下降19.43%；每股收益为-0.24元，同比提升7.69%。经营性现金流仍为负值，但流出幅度收窄，显示现金回笼情况略有好转。

债务与运营风险

公司有息负债为2.47亿元，较上年同期的2.87亿元下降13.75%。尽管有息负债有所减少，但有息资产负债率为31.94%，且近三年经营性现金流均值为负，表明偿债能力受限，依赖外部融资的可能性较高。

此外，存货占营收比例高达116.1%，存在较高的库存积压风险；货币资金与流动负债之比仅为8.7%，短期偿债保障不足。

综合评价

科创信息2025年前三季度营收大幅下滑，虽第三季度出现反弹迹象，亏损亦有所收窄，但盈利能力依然薄弱，三费占比畸高制约业绩修复。公司面临较大的现金流压力与债务负担，存货周转风险突出，长期投资回报表现一般，商业模式稳定性有待加强。

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