岱勒新材（300700）：2025年三季报显示营收增长但盈利能力持续承压，现金流与债务风险需关注

近期岱勒新材（300700）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

岱勒新材（300700）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2025年三季报，岱勒新材实现营业总收入3.4亿元，同比增长18.2%；归母净利润为-9634.38万元，同比下降13.53%；扣非净利润为-9922.96万元，同比下降15.37%。尽管公司营业收入保持增长，但净利润持续处于亏损状态，且亏损幅度有所扩大。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入达1.4亿元，同比增长53.78%；归母净利润为-2913.15万元，同比上升32.22%；扣非净利润为-3192.52万元，同比上升25.88%。虽然亏损额同比有所收窄，但仍处于净亏损区间，表明盈利能力尚未实现根本性改善。

二、盈利质量与成本控制

报告期内，公司毛利率为-5.25%，较去年同期下降62.23个百分点，反映出产品或服务的盈利能力严重下滑。净利率为-29.07%，虽同比提升3.71个百分点，但仍处于深度负值区间，说明公司在覆盖全部成本后仍面临显著亏损。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5278.72万元，三费占营收比例为15.5%，较上年同期下降21.77个百分点，显示公司在费用管控方面取得一定成效。

三、资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为2.39亿元，较去年同期的1.83亿元增长31.07%；应收账款占最新年报营业总收入的比例高达66.58%，回款压力较大。同时，公司货币资金为2.16亿元，较去年同期的3.35亿元减少35.70%，流动性明显收紧。

有息负债为4.46亿元，较去年同期的4.27亿元增长4.57%；有息资产负债率为25.84%，债务负担相对较重。货币资金与流动负债之比为34.36%，短期偿债能力偏弱。

四、股东回报与现金流

每股净资产为2.19元，同比下降24.12%；每股收益为-0.24元，同比下降9.09%；每股经营性现金流为-0.19元，同比下降138.34%，远低于去年同期水平，反映经营活动产生的现金流入大幅减弱。

近三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为12.79%，进一步凸显公司现金流紧张局面。

五、综合评价

从业务模式看，公司上市以来已披露7份年报，其中出现亏损年份达3次，显示出商业模式稳定性不足。历史中位数ROIC为10.66%，但2024年ROIC低至-15.7%，投资回报波动剧烈。

当前财报提示多项风险：净利润持续为负、毛利率转负、经营性现金流恶化、应收账款高企、货币资金下降及有息负债上升等。建议重点关注公司的现金流状况、债务结构以及应收账款回收进展。

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