雅本化学（300261）2025年三季报财务分析：盈利能力改善但现金流与债务压力仍存

近期雅本化学（300261）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

雅本化学（300261）发布的2025年三季报显示，公司营业收入实现同比增长，亏损大幅收窄，盈利能力有所回升。截至报告期末，公司营业总收入为9.96亿元，同比上升6.0%；归母净利润为-691.64万元，同比上升87.81%；扣非净利润为-2488.24万元，同比上升62.05%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.35亿元，同比下降4.59%；归母净利润为175.2万元，同比上升137.23%；扣非净利润为-611.1万元，同比上升62.13%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为20.67%，同比增幅达28.03%；净利率为-1.28%，同比增幅为78.36%，反映出公司在成本控制和盈利水平方面有明显改善。

费用与资产情况

销售费用、管理费用、财务费用合计为1.41亿元，三费占营收比为14.16%，同比下降16.92%，表明公司在期间费用管控方面取得成效。

截至本报告期末，公司货币资金为4.24亿元，较上年同期的2.47亿元增长71.71%；应收账款为5.16亿元，同比下降9.84%；有息负债为13.53亿元，同比上升26.18%。

每股净资产为2.08元，同比下降11.15%；每股收益为-0.01元，同比上升87.78%；每股经营性现金流为0.01元，同比下降94.44%。

风险提示

尽管盈利能力有所恢复，但公司仍面临一定财务风险。财报分析工具指出，货币资金/流动负债仅为30.13%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.06%，显示短期偿债能力偏弱。

同时，有息资产负债率为32.65%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达15.88%，表明公司债务负担较重，对经营活动现金流依赖较高。

此外，公司历史上ROIC中位数为5.32%，2024年最低至-6.83%，且上市以来出现过两次年度亏损，说明其商业模式稳定性较弱，抗风险能力有待提升。

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