节能铁汉（300197）2025年三季报财务分析：营收利润双降，三费占比攀升，盈利能力持续承压

近期节能铁汉（300197）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

节能铁汉（300197）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩持续承压。报告期内，公司营业总收入为6.06亿元，同比下降37.09%；归母净利润为-8.78亿元，同比下降38.61%；扣非净利润为-8.55亿元，同比下降41.7%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为9011.87万元，同比下降71.03%；第三季度归母净利润为-2.95亿元，同比下降32.56%；第三季度扣非净利润为-2.95亿元，同比下降33.49%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著恶化。2025年三季报毛利率为-40.15%，同比减少701.02个百分点；净利率为-152.33%，同比减少113.60个百分点。每股收益为-0.31元，同比下降35.67%；每股净资产为0.33元，同比下降73.61%。

费用与运营效率

期间费用压力加剧。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达86.48%，同比上升62.81个百分点，反映出公司在收入下滑背景下费用负担进一步加重。

资产与现金流状况

资产质量方面，货币资金为8.55亿元，较上年同期的15.43亿元下降44.59%；应收账款为23.44亿元，同比增长5.44%。

现金流表现略有改善，每股经营性现金流为0.02元，同比增加113.6%。但需注意的是，近3年经营性现金流均值为负，经营活动产生的现金流净额长期无法覆盖支出。

债务与财务风险

有息负债为102.59亿元，较上年同期的132.41亿元下降22.53%。尽管负债规模有所压缩，但有息资产负债率仍高达39.71%，叠加货币资金/流动负债比率仅为5.41%，短期偿债能力面临较大压力。

综合评价

从业务评价来看，公司历史净利率波动剧烈，2024年净利率曾低至-260.85%，投资回报水平长期偏弱，近10年中位数ROIC为1.08%，最差年度ROIC为-13.01%。上市以来已出现5次亏损，整体财务表现不佳。

当前建议重点关注公司的现金流状况、债务结构及财务费用变化情况，警惕持续亏损与高杠杆带来的经营风险。

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