金龙机电（300032）三季报盈利显著改善但长期基本面仍存隐忧

近期金龙机电（300032）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

金龙机电（300032）2025年三季报显示，公司营业收入和盈利能力同比实现明显增长。截至报告期末，营业总收入达12.12亿元，同比增长14.32%；归母净利润为2966.25万元，较去年同期的-6019.71万元大幅扭亏，增幅达149.28%。扣非净利润为-8.13万元，虽仍为负值，但相较上年同期的-8029.31万元已显著收窄，同比上升99.90%。

单季度业绩亮点

第三季度单季数据显示，公司实现营业总收入4.19亿元，同比增长1.53%；归母净利润达1942.6万元，同比增长186.07%；扣非净利润为1688.58万元，同比增长177.54%，显示出较强的盈利弹性。

盈利能力与费用控制

盈利能力方面，公司毛利率提升至15.89%，同比增幅达27.67%；净利率为2.47%，同比增幅高达142.95%。同时，销售、管理及财务三项费用合计占营收比例下降至9.32%，同比下降26.05个百分点，反映出公司在成本控制方面的有效改善。

资产与现金流状况

资产结构方面，货币资金为4.22亿元，较去年同期的2.87亿元增长47.35%；应收账款为3.17亿元，同比下降10.10%；有息负债为2.05亿元，较上年减少7.80%。每股经营性现金流为0.07元，同比由负转正（去年同期为-0.04元），增幅达269.39%。

长期基本面风险提示

尽管本期财报表现向好，但公司历史财务表现整体偏弱。数据显示，公司去年净利率为-8.14%，近10年中位数ROIC为-5.63%，其中2018年ROIC低至-65.46%，投资回报长期处于较低水平。此外，公司上市以来共披露15份年报，出现亏损的年份达6次。财报体检工具亦提示需关注现金流状况，近三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为13.14%。

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