电光科技（002730）2025年三季报财务分析：营收净利小幅增长但扣非利润下滑，应收账款与现金流压力凸显_股票频道

近期电光科技（002730）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

电光科技（002730）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入8.49亿元，同比增长3.71%；归母净利润为6809.24万元，同比增长1.34%。然而，扣非净利润为5111.45万元，同比下降22.77%，显示出核心盈利能力有所减弱。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入达2.86亿元，同比增长9.43%；归母净利润为2105.03万元，同比增长11.53%；但扣非净利润为1811.3万元，同比下降2.67%，延续了非经常性损益对利润贡献较大的趋势。

盈利能力分析

公司本期毛利率为38.56%，同比下降4.15个百分点；净利率为8.3%，同比下降2.1个百分点，表明盈利质量有所下降。尽管营收和归母净利润保持小幅增长，但利润增长主要依赖非主营业务，主业盈利能力承压。

费用与资产结构

销售、管理及财务费用合计为1.89亿元，三费占营收比例为22.29%，同比下降5.06个百分点，反映出公司在成本控制方面有一定成效。

截至报告期末，公司货币资金为4.07亿元，较上年同期的3.87亿元增长5.19%；应收账款为7.29亿元，较上年同期的6.9亿元增长5.64%，处于较高水平。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达772.21%，回款风险需重点关注。

同时，公司有息负债为5.45亿元，较上年同期的3.11亿元大幅上升74.96%，债务压力明显增加。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.05元，同比减少81.55%，远低于同期的0.25元，说明经营活动产生的现金流入能力显著减弱。尽管如此，每股净资产达到4.5元，同比增长3.05%；每股收益为0.19元，与去年同期持平。

主营构成与商业模式

从主营收入构成来看，材料未提供具体分类数据。根据业务评价，公司去年ROIC为4.86%，历史中位数ROIC为5.9%，投资回报整体偏弱。公司业绩主要由研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。

风险提示

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