齐心集团（002301）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力小幅提升但现金流与应收账款风险凸显

近期齐心集团（002301）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

齐心集团（002301）2025年三季报显示，公司营业总收入为77.29亿元，同比下降7.94%；归母净利润为1.4亿元，同比下降11.45%；扣非净利润为1.35亿元，同比下降14.43%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为29.56亿元，同比下降13.02%；归母净利润为5291.15万元，同比下降17.08%；扣非净利润为5477.08万元，同比下降16.05%。

尽管整体盈利规模下滑，但公司盈利能力有所改善。报告期内毛利率为9.05%，同比增幅达3.72%；净利率为1.84%，同比增幅为3.39%。

盈利与费用表现

公司在成本控制方面呈现积极变化，毛利率和净利率均实现同比增长。然而，期间费用压力上升，销售费用、管理费用、财务费用合计为4.6亿元，三费占营收比达5.95%，同比增幅为9.01%，高于营收降幅，反映出费用端存在一定刚性或扩张趋势。

每股收益为0.19元，同比下降13.64%；每股净资产为4.35元，同比下降0.93%；每股经营性现金流为0.21元，同比下降28.23%，表明盈利质量有所下降。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为39.19亿元，较上年同期增长6.87%；应收账款为33.83亿元，同比增长0.74%；有息负债为6.46亿元，同比增长8.28%。现金储备较为充足，短期偿债能力较强。

主营收入构成

文档未提供具体主营分类的收入构成、收入占比、主营利润、利润占比及各业务板块毛利率等明细数据。

财务风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险点：

• 公司近3年经营性现金流均值与流动负债之比为19.93%，现金流覆盖能力偏弱；
• 应收账款与利润之比高达5384.92%，存在较大的回款压力或利润含金量不足的风险。

此外，历史数据显示公司投资回报率偏低，近10年中位数ROIC为3.02%，2021年曾出现-13.43%的负回报，长期盈利能力稳定性有待观察。

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