【机构调研记录】金信基金调研顺络电子、广电计量等13只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月29日披露的机构调研信息，金信基金近期对13家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）顺络电子 （金信基金管理有限公司参与公司特定对象调研&业绩说明会&“进门财经”网络电话会议、腾讯线上会议、公司现场会议）
调研纪要：汽车电子业务自2009年布局，2017年通过认证，现为少数活跃于全球市场的中国企业，未来将保持较快增长。消费电子市场持续复苏，公司依托战略合作与新产品放量，业绩有望优于行业。钽电容已开发新型结构产品，应用于通讯、数据中心、汽车电子等领域，满足小型化、高容值需求，配套供应客户。TLVR电感适应服务器功率提升趋势，顺络已提前布局，推动数据中心业务发展。公司通过研发创新、产能提升维持高毛利率，尽管2025年原材料与人工成本上涨，仍保持稳定水平。研发持续高投入，聚焦材料、工艺、设备等方向。资本开支主要用于扩产与研发，短期内暂不考虑资本市场直接融资。

2）广电计量 （金信基金参与公司业绩说明会&投资者线上交流会&线上）
调研纪要：公司前三季度营收24.16亿，同比增长11.86%，归母净利润2.38亿，同比增长26.51%。各业务板块中，数据科学分析与评价业务增长达96.10%。公司在商业航天领域打造“天星院”，提供全链条测试服务。2026年将优化业务结构，启动国际化进程，预计利润增速高于收入增速。公司布局芯片检测、量子测量、低空经济等前沿领域，服务国家战略。2025年8月入选亚马逊DVTIC认可机构，9月与印尼新能源车工业协会签约，推进海外布局。

3）永艺股份 （金信基金参与公司电话会议）
调研纪要：8月以来，关税政策不确定性降低，美国渠道商采购趋于正常，前期延迟订单开始补货，三季度销售收入环比增长9.82%，在手订单改善明显。随着减税降息效果体现，终端及备库需求有望改善，公司对四季度及明年增长充满信心。毛利率同比下降因终端价格敏感，后续有望随需求回暖和降本增效而改善。内销自主品牌增长快，Flow系列带动客单价提升，运营效率优化助力盈利。新客户开拓进展良好，非美市场增速较快。越南产能可覆盖全部对美订单，有望获取更多份额。升降桌业务增长较快但未达目标，订单已持续改善。

4）江中药业 （金信基金参与公司分析师会议）
调研纪要：2025年前三季度，公司OTC业务核心品种销售平稳，库存良性，零售终端销售有所改善。线上业务保持较好增长趋势，但仍处于探索培育阶段，公司将坚持品牌驱动，加强线上业务打造。健康消费品自产与合作产品收入比重基本持平，推动核心品类恢复性增长。处方药收入稳定，强化合规运营。贝飞达产能建设项目一期预计2025年底建成，2026年投产。毛利率及费用投入预计整体保持稳定。公司保持稳定持续现金分红，增强投资者获得感。

5）能科科技 （金信基金参与公司线上电话会）
调研纪要：公司坚定推进业务结构战略性调整，资源向高毛利业务倾斜，聚焦中大型客户，提升销售效率。内部加强成本管控，提高人效，盈利能力持续改善。在制造强国与科技自立战略背景下，公司深耕特种行业二十余年，布局工业软件与AI技术，定增聚焦AI前沿方向。重点发展“AI+具身智能”“AI+工业研制智能化”等领域，构建“灵系列”产品线，覆盖研发、制造、运维等场景。与算力、大模型、机器人厂商合作，打造“算力-模型-应用”联合方案。特种行业需求持续，民用工业AI渗透率将提升，单客户付费增长，未来可能探索订阅制模式。目前定增对象除实控人外尚未确定，多家机构表达参与意向。

6）纳睿雷达 （金信基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&线上会议）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入254,019,855.33元，同比增长86.50%，净利润同比增长181.28%，主要得益于新签水利雷达合同增长及订单落地。第三季度净利润下降因研发投入增加、销售成本上升及计提资产减值。募投项目预计年底达预定可使用状态。公司在研多项相控阵雷达及SIC芯片项目。低空雷达已在多地测试，尚未签署销售合同。公司已在香港设立子公司推进全球化布局。新增基本养老保险基金等长期股东，反映投资价值获认可。收购天津希格玛将带来正向利润贡献，其客户包括华为、联想等。车载毫米波雷达适用于自动驾驶领域。公司将跟进低空经济政策，拓展市场合作。收入季节性明显，主要集中于下半年。公司通过技术创新、分红、并购等方式进行市值管理，力争实现全年经营目标。

7）瑞尔特 （金信基金参与公司投资者电话会议&电话会议）
调研纪要：2025前三季度，公司实现营业收入13.63亿元，同比下滑20.26%，归母净利润6157.37万元，同比下降51.26%。营收下降主因是国内代工业务下滑，海外业务保持稳定。毛利率为26.07%，同比下滑1.36个百分点，期间费用率上升2.28个百分点。第三季度收入约4.44亿元，同比下滑21.81%，净利润990.75万元，同比下降71.99%。公司持续推进线下渠道优化，深化与京东合作，布局MLL及城市旗舰店。产品方面推出UX85智能马桶和星云系列，强调安全、康养、抗菌功能。3C认证实施后，行业向规范化发展，中高端品牌受益。品牌推广依托抖音、小红书、快手等平台加强曝光。

8）菲菱科思 （金信基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司积极拓展海外客户，重点打造海外市场新的增长点。基于战略发展需要，拟设立香港全资子公司以加强国际合作，尚需境内外审批。截至2025年9月30日，公司已回购股份454,300股，成交金额约3438.26万元，用于员工持股计划的部分尚未完成。2025年股票期权激励计划拟授予139.53万份，占总股本2.01%，有效期最长72个月，旨在调动核心团队积极性。主要客户为新华三、S客户、锐捷网络，日韩客户开拓进展顺利。数据中心交换机在200G/400G/2.0T/8.0T领域取得进展，已实现基于博通芯片产品交付。服务器项目实现持续批量交付。2025年前三季度研发投入约1.14亿元，同比增长11.61%，覆盖多类产品。海外市场拓展符合预期规划。

9）澳华内镜 （金信基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年前三季度毛利率下滑因产品结构变化，境外收入占比提升且毛利较低，国内结构亦调整。在研项目包括内窥镜机器人、4K超高清及3D消化内镜。Q400具备3D成像、EDOF、高光谱染色和一体化主机升级，有望成为增长核心引擎。动物镜业务主销海外，收入占比较低。海外销售集中欧洲和ROW区域，通过德国WISP布局欧洲，逐步覆盖东南亚等地。截至2024年12月30日销售人员447人，注重能力提升，Q-400上市前已充分预热。2024年镜体/设备比为3.8，随三级医院渗透率提升该比例将上升。

10）华东医药 （金信基金参与公司华东医药2025三季报交流会）
个股亮点：公司正加速构建一个贯穿靶点识别、药物设计、临床前评估与临床开发全流程的AI驱动创新药研发体系；公司目前没有投资AI制药公司，但公司搭建了人工智能辅助药物研发（AIDD）平台；公司与科济药业达成独家商业化的细胞免疫治疗产品泽沃基奥仑赛注射液

11）回天新材 （金信基金参与公司分析师会议&电话会）
调研纪要：公司三季度毛利率同比提升6个多点，主要因锂电、包装胶业务增长及光伏胶降本增效，后续将持续优化业务结构、推进新品上量。前三季度汽车胶销量与收入同比增长超30%，受益于新能源车高增长、客户拓展、技术突破及产能释放。电子胶业务同比增长超20%，消费电子、汽车电子增速领先。光伏用胶销量同比增长约10%，价格处于低位，中长期有望企稳。负极胶P产能1.5万吨/年，3.6万吨在建预计明年投产；SBR产能8000吨/年，扩建在规划中。现有产品可用于半固态电池，全固态电池正布局研发。电子胶产能利用率约75%，暂无扩建计划。今年四季度费用将更平滑，资产减值影响降低。可转债6个月内暂不下修转股价。

12）周大生 （金信基金参与公司电话会议）
调研纪要：前三季度毛利率提升9.16个百分点，得益于高毛利产品占比提升、前期低成本存货释放收益及自营电商渠道收入占比升至约50%。Q3电商收入大增但毛利率下滑，系转为代理模式所致，渠道费用同比下降16.55%，营业利润同比增长27.45%。镶嵌品类销售企稳，部分增长来自黄金镶嵌产品。黄金租赁规模不足20%，用于平衡金价波动风险。国家宝藏联名门店店效高于主品牌，部分门店预计月销破千万。与无忧传媒合作强化内容传播与品牌年轻化。费用投放趋稳，重点提质。加盟端推进“质大于量”，提升单店效益。第四季度对自营和电商增长有信心，力争加盟业务扭正，全年净利润有望增长5%-15%。

13）华阳集团 （金信基金管理参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司汽车电子业务通过技术迭代和产品线扩展，形成智能座舱及辅助驾驶产品线，客户从国内扩展至国际品牌，订单显著增长。已获Stellantis、福特、大众、通用、现代起亚、日产等多家国际客户定点，多类产品进入应用升级阶段。HUD作为智能汽车重要显示窗口，市场渗透率预计将持续提升。VPD产品已搭载小米汽车实现全球首家量产，并获其他车企定点。锌合金精密压铸业务2025年前三季度同比增长超80%，服务于泰科、莫仕等客户，订单快速增长。公司依托技术积淀，正推进机器人相关配套业务及企业合作。

金信基金成立于2015年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)159.95亿元，排名131/211；资产管理规模(非货币公募基金)133.24亿元，排名115/211；管理公募基金数46只，排名108/211；旗下公募基金经理8人，排名116/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为金信转型创新成长混合发起式A，最新单位净值为3.41，近一年增长67.19%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。